特斯拉12个月前瞻市盈率约200倍，盈利兑现时点推迟致股价回调

特斯拉12个月前瞻市盈率高达约200倍，股价回调主因是机器人出租车和人形机器人Optimus实现实际盈利的时间被推迟至2027年下半年以后。KB证券研究本部首席研究员金世焕表示，当前股价已提前消化未来收益预期，一旦兑现时点延后，便引发波动。尽管特斯拉连续两个季度交付量超48万辆，积压订单达四年新高，且在美国加息背景下客户数量未减，但营业利润锐减逾半。原因在于用于机器人出租车的软件、Optimus项目及自研半导体的研发投入涨幅接近70%，2026年资本支出已达200亿美元，预计明年将进一步扩大。目前买入特斯拉，更像在购买一家2027年后的机器人公司，并为此支付溢价。（首尔经济新闻）