全球央行Q3净购黄金321吨，创2024年底以来最快购金速度 原创

产联社编译

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全球央行第三季度大幅增加黄金储备，净购金量达到321吨，为2024年底以来最快增速。尽管油价上涨和利率走高对金价形成压力，各国央行仍持续增持黄金，为黄金市场提供重要支撑。

央行持续增持黄金

11月3日，世界黄金协会（WGC）发布的报告显示，2026年前三季度全球央行累计净购金量达到675吨，略高于上年同期。此前，全球央行在2026年初的购金步伐相对缓慢。

这些数据表明，尽管近期黄金市场整体表现相对平淡，全球央行仍是支撑金价的重要力量。此前，央行购金是推动黄金价格多年上涨、并助力金价于今年1月创下历史新高的重要因素。

自2月下旬美伊冲突爆发以来，受能源成本上升推动市场加大对货币政策收紧的预期影响，黄金价格累计下跌约四分之一。由于黄金本身不产生利息收益，利率上升通常会削弱其投资吸引力。

世界黄金协会高级市场策略师John Reade表示，第三季度金价走弱可能促使部分央行加大购金力度。此外，对于长期看空美元的央行而言，美元走强也可能提高其将部分外汇储备转换为黄金的意愿。

Reade表示，如果央行认为美元长期将走弱，而持有的短期美国国债陆续到期，就可能选择利用部分美元储备购买黄金。

中国和波兰成为主要买家

世界黄金协会估算，第三季度全球央行购金量中，近三分之二并非由各国货币当局主动披露，而是由咨询机构Metals Focus Ltd.受世界黄金协会委托，综合公开数据、贸易统计和实地调研结果进行估算。

在已披露购金数据的央行中，中国和波兰是第三季度最大的买家，分别增持63吨和41吨。俄罗斯是同期主要卖家，减持19吨。

黄金投资需求与实物需求分化

尽管中东冲突持续推高原油价格和市场利率预期，黄金价格近几个月总体走低，但黄金ETF资金流入仍然强劲。

世界黄金协会表示，第三季度，全球黄金支持型交易所交易基金（ETF）持仓增加211吨，达到历史最高水平。

相比之下，黄金首饰需求受到价格上涨和消费税政策调整的影响。印度和中国的税收政策变化，加上金价走高，促使消费者转向重量更轻、黄金纯度更低的首饰。第三季度，全球黄金首饰需求同比下降17%，至313吨，为世界黄金协会自2000年开始统计以来的同期最低水平。

金矿产量创同期新高 中国金条和金币购买量创新高

其他黄金市场数据方面，第三季度全球矿产金产量同比增长3%，达到1071吨，创同期历史新高；黄金回收量同比下降8%，至314吨，为2023年以来最低水平。同期，全球金条和金币需求同比下降19%，至268吨。不过，中国市场的金条和金币购买量同比增长7%，达到79吨，推动2026年前三季度中国累计购买量升至393吨，创历史同期新高。

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