俄罗斯10月居民消费增速接近停滞汽车及非食品需求走弱

产联社编译

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俄罗斯居民实际消费支出增长在10月明显放缓。俄罗斯联邦储蓄银行旗下SberIndex数据显示，10月12日至18日，居民实际消费支出同比下降0.03%；10月19日至25日仅同比增长0.3%，基本与去年同期持平。相比之下，9月实际消费支出仍同比增长4.3%。

10月28日，俄罗斯《生意人报》援引阿尔法银行、俄罗斯联邦储蓄银行及莱夫艾森银行的数据指出，俄罗斯私人消费需求持续减弱。其中，非食品商品需求增长放缓，服务和餐饮消费支出增速也低于过去数年的平均水平。

从9月数据来看，阿尔法银行估算俄罗斯实际消费支出同比增长2.9%，而SberIndex根据储蓄银行卡交易数据计算的增幅为4.3%。尽管不同机构的统计方法存在差异，但均显示9月居民实际消费仍保持同比增长，而10月的高频数据显示增速已显著下降。

一、非食品消费放缓，汽车市场面临压力

从消费结构看，俄罗斯不同商品和服务类别的需求变化存在明显差异。

阿尔法银行分析师指出，9月食品消费支出仍保持增长，增速高于近几年平均水平；非食品商品需求增速则逐步放缓。与此同时，服务业和餐饮业消费支出增长明显低于2021年至2026年的平均水平。另据俄罗斯市场研究机构INFOLine统计，2026年1至8月，俄罗斯餐饮业营业额约为4.4万亿卢布，名义同比增长约9%，但扣除价格上涨因素后，实际增幅仅为1.5%至2%。

汽车市场是消费放缓较为明显的领域之一。根据俄罗斯汽车市场分析机构Автостат Инфо公布的数据，2026年8月，俄罗斯新乘用车注册量为112,578辆，同比下降约6.7%，9月新乘用车注册量为120,831辆，同比下降0.23%。

分析师预计，由于2025年第四季度俄罗斯汽车销量处于较高水平，今年同期要实现同比增长将更加困难，因此2026年第四季度汽车销售可能进一步承压。

汽车价格上涨也可能改变消费者的购车选择。阿尔法银行认为，随着车辆售价提高，部分消费者可能转向配置较低、价格相对便宜的新车，或选择二手车市场，以减少购车支出。

除汽车外，零售企业也面临成本上升压力。阿尔法银行分析师指出，燃料价格上涨及卢布汇率走弱可能推高商品流通成本。这些变化可能进一步限制居民实际购买量的增长。

二、消费信贷限制趋严，第四季度消费需求或继续减弱

信贷政策变化可能进一步影响俄罗斯居民消费需求。俄罗斯央行此前决定，自2026年10月1日起收紧部分消费贷款的发放限制。

俄罗斯央行此前决定，自2026年10月1日起进一步收紧部分消费贷款的发放限制。对于不属于循环授信等额度类贷款的其他消费贷款，借款人每月偿债额占收入比例超过50%的贷款，其在银行同类贷款发放总额中的占比上限由18%降至15%；对于债务负担率超过80%的贷款，这一上限由3%降至1%。

这意味着，银行和适用规定的微型金融机构，向债务负担较重的借款人发放相关消费贷款的比例受到更加严格的限制。

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