11.36亿股无限售流通股上市 中金公司A股盘中触及跌停 原创

产联社编辑｜凌乐仪

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【产联社】换股新增股份开始流通，中金公司A股盘中跌停。10月29日，中金公司（601995.SH）新增11.36亿股无限售流通股正式上市，公司A股盘中触及跌停。

据东方财富网数据，截至13时53分，中金公司A股报27.13元/股，下跌9.96%，盘中最低触及27.12元；成交额为22.02亿元，换手率为1.96%。同一时点，中金公司H股报16.81港元/股，下跌4.54%。当日证券板块持续下挫，华鑫股份、财达证券、西部证券、长江证券、湘财股份等跟跌。

新增股份上市前，摩根士丹利曾发布报告，认为净资本增长将支持中金公司股票交易、衍生工具和主券商服务，并看好财富管理整合带来的收入空间。今日中金公司A股盘中触及跌停，一定程度上反映了投资者对新增流通股和每股收益摊薄的担忧压过了机构对合并协同的预期。

11.36亿无限售流通股上市

中金公司10月26日披露，公司换股吸收合并东兴证券、信达证券已于完成交割，共新增发行31.04亿股A股。

其中，11.36亿股无限售流通股于10月29日上市；中国东方、东富国创和中国信达持有的19.68亿股为限售流通股，锁定期为36个月。当天进入二级市场交易的是前一部分股份。

东兴证券、信达证券自9月15日起停牌，10月19日终止上市。原股东持有的股票分别按照1:0.4376和1:0.5210的比例转换为中金公司A股。

11.36亿股新增股份集中上市扩大了中金公司A股的可交易股份数量。中金公司H股当天没有新增股份上市，同期跌幅为4.54%。A、H股跌幅差异显示，板块下行之外，A股流通盘变化加重了当天的交易压力。

总股本增至79.31亿股，每股收益降至1.63元

新增发行完成后，中金公司总股本由48.27亿股增至79.31亿股。

中金公司在换股吸收合并报告书中披露，按照2025年度备考口径，合并后公司基本每股收益由1.88元降至1.63元，降幅约13.3%。新增股份上市后，1.63元成为衡量合并后单股盈利能力的备考数据。

中金公司还在报告书中提示，股本规模扩大将摊薄每股收益。公司制定的填补回报措施包括推进业务协同、加强经营管理、完善公司治理和执行现金分红政策。

合并后的规模指标明显增长。备考口径下，中金公司2025年度营业收入由285亿元增至372亿元，行业排名由第五位升至第三位；母公司净资本由481亿元增至1033亿元，行业排名升至第四位。

总股本和每股收益已经按合并后的口径变化，新增资本带来的收入增长则要进入后续经营数据。市场在新增股份上市首日首先按照摊薄后的每股收益评估中金公司，流通盘扩容和估值调整共同压低了当天的承接价格。

现金分红提供了当期回报。根据中金公司《2026年中期利润分配方案公告》，公司拟派发现金股利总额20.62亿元。按照合并后的79.31亿股计算，每股拟派发现金股利0.26元，派息比例为25%。

机构押注资本与渠道协同

据证券之星10月28日报道，摩根士丹利在最新报告中维持中金公司H股“增持”评级，目标价为32.8港元。该机构认为，合并将推动中金公司净资本增长，有利于股票交易、衍生工具和主券商服务等资本密集型业务；派息比例提升也有助于抵消每股收益摊薄。

财富管理是另一项收入来源。合并后，中金公司营业网点由247家增至441家，零售客户由约999万户增至超过1500万户，投顾人员由3866人增至5756人。

摩根士丹利援引管理层信息称，将东兴证券、信达证券的财富管理效率提升至中金公司水平，可带来15亿元至20亿元潜在收入。

据智通财经10月7日报道，美银证券在报告中维持中金公司H股“买入”评级，目标价为27.6港元。美银证券认为，东兴证券、信达证券年内并表时间不足三个月，对当年业绩的摊薄相对有限；该机构预计中金公司第三季度纯利为61亿元，同比增长172%。

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