中国稀土第三季度净利增长462% 产品涨价推动利润修复 原创

产联社编辑丨开蓉蓉

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【产联社】中国稀土单季收入回升，利润增速明显高于营收。10月26日晚间，中国稀土（000831.SZ）披露2026年第三季度报告。公司第三季度实现营业收入10.11亿元，同比增长63.19%；归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，同比增长461.73%；扣除非经常性损益后的净利润1.70亿元，同比增长477.12%。

从前三季度累计数据看，公司实现营业收入26.57亿元，同比增长6.52%；归母净利润4.08亿元，同比增长112.37%；扣非净利润4.11亿元，同比增长123.07%。

中国稀土利润增速明显高于收入增速。公司将营业收入增长主要归因于部分稀土产品价格上涨，以及采销策略、产品结构和贸易业务布局调整。同期营业成本下降，但稀土金属产品销量同比减少。

来源：中国稀土2026年三季度报告

产品涨价叠加成本下降，毛利率提高约10个百分点

中国稀土上半年实现营业收入16.47亿元，同比下降12.19%；归母净利润2.37亿元，同比增长46.53%。进入第三季度后，公司单季营业收入同比由降转升，增长63.19%，归母净利润同比增速扩大至461.73%。

前三季度，公司营业成本20.04亿元，同比下降6.36%，与同期营业收入增长6.52%形成对比。根据财报披露的营业收入和营业成本测算，前三季度综合毛利率约24.58%，上年同期约为14.21%，同比提高约10.38个百分点。

对于收入变化，中国稀土在三季报中解释，报告期内部分稀土产品价格上涨，公司根据市场情况调整采销策略，优化产品结构及贸易业务布局，同时加大难销、滞销产品的市场开拓和销售力度。

值得注意的是，公司披露，稀土金属产品销量同比减少，是营业成本下降的原因之一。营业成本变化因此不仅受到采购及生产成本影响，也与产品销售规模和结构有关。由于三季报未完整披露各类产品的销售均价、销量及对应毛利率，尚无法分别量化价格、销量和产品结构变化对利润增长的贡献。

利润构成方面，前三季度公司扣非净利润4.11亿元，略高于归母净利润4.08亿元，非经常性损益合计为负258.77万元。扣非净利润与归母净利润均实现同比翻倍增长，表明本期利润增长并非主要依靠非经常性收益。

此外，部分稀土产品市场价格回升，影响此前计提的存货跌价准备转回。前三季度，公司利润表中资产减值损失项目列示为正1868.63万元，上年同期为正2675.99万元，同比减少30.17%。这一项目反映存货估值等因素对当期损益的影响，与产品销售形成的毛利有所区别。

经营现金流增长469%，短期借款下降

利润增长的同时，中国稀土经营活动现金流明显改善。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额6.74亿元，同比增长469%，上年同期约为1.18亿元。

公司解释，经营现金流增长主要由于销售回款能力增强，带动经营活动现金流入增加；同时，报告期内消耗年初库存，使购买商品、接受劳务支付的现金同比减少。现金流改善既受到销售回款增加影响，也与库存消耗及采购付款变化有关。

资产负债表显示，截至2026年9月末，公司应收账款2.51亿元，较年初的3.14亿元下降约20.09%，主要由于收回到期结算货款。短期借款由年初的4.15亿元降至2.65亿元，下降35.96%，主要由于子公司偿还到期信用证，并主动压降短期融资规模。

融资规模变化也反映在费用端。前三季度，公司财务费用160.16万元，同比下降53.92%，主要受到子公司融资规模缩减及融资利率下降影响。同期研发费用5490.46万元，同比增长12.16%，主要由于部分新增研发项目推进，研发投入节奏有所加快。

投资活动方面，前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为负5.72亿元，上年同期为正9345.08万元。公司解释，主要由于存款结构调整，转入大额存单增加。同期投资收益2388.72万元，同比增长75.72%，主要来自对外股权投资及大额存单收益增加。

在后续经营安排方面，中国稀土披露，子公司广州建丰稀土深加工及新材料制造异地搬迁项目，以及吸收合并全资子公司中稀赣州的相关工作仍在推进。公司未在三季报中提供第四季度具体盈利指引，后续经营表现仍需结合产品价格、销售规模及成本变化观察。

信息来源：中国稀土集团资源科技股份有限公司《2026年第三季度报告》及相关公告。

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