90后掌舵百亿私募：出身中科大少年班，从华尔街回国创业 原创

产联社编辑｜杨海波

图片由AI生成

百亿私募的玩法，真的变了？

2026年，私募掌门人名单里，涌现出越来越多的90后。

据中基协的公示信息，截至2026年9月，国内证券类百亿私募一共159家。另据私募排排网统计，这159家百亿私募中，自然人实控的高达148家。

而在这148位自然人实控的百亿私募中，如今已经已经有4家公司是90后掌舵，它们分别是宽德私募、北京正定私募、磐松资产、华年私募。

这些90后私募掌门人，各个都很能打：

宽德的徐御之从实习生逆袭成为实控人，一路把管理规模推到600亿；北京正定的蒋林浩在市场最热时主动封盘控制规模；磐松资产的“海归派”张潇，两年做到百亿规模；曾管理天演资本400亿资产的薛钰新，不挤高频红海，靠8人投研做到百亿。

这些故事拼在一起，问题就来了：90后上桌，究竟是个例，还是风向？当百亿私募进入策略、规模、渠道、合规全面博弈的阶段，这些年轻掌舵人，究竟靠什么穿越周期？

90后实习生逆袭成实控人

宽德私募的徐御之，提供了一个90后实控人“内生成长”的样本。

徐御之毕业于中国人民大学数学系，曾公派至加拿大滑铁卢大学做高性能计算科研，2013年以实习生身份加入宽德，2014年正式入职，2018年晋升合伙人。

2023年，宽德创始人张大庆退出股东名单，徐御之接过实控权，同时担任首席投资官。通过股权穿透后，当前徐御之累计持股约60%。

在宽德，徐御之经历了一条从交易员到合伙人、再到实控人的完整路径。接任之后，徐御之掌舵下的宽德做了一件在量化圈颇为醒目的事：逆势扩张。

2024年10月到2025年1月，宽德在不到90天里备案了至少85只产品，其中57只带有中证A500指增字样，同期九坤、幻方、灵均等头部机构几乎没有新产品备案。

2024年末宽德规模在400—500亿元区间，而据公开报道，2025年宽德通过中信证券、国泰君安等券商渠道密集募资。到2026年一季度末，第三方统计口径下的宽德管理规模已达到约为600亿元。

徐御之个人管理的基金也曾取得不错的成绩。私募第三方数据显示，今年3月，徐御之与诸康平共同管理的“上海宽德量化选股5号一期”的近一年收益达到38.98%。但该产品的滚动收益随后大幅回落，截至2026年10月16日，其近一年收益率为-8.88%。

从宽德体系里走出的徐御之，其核心目标是在一个已经成熟运转的体系中，找到自己的进攻节奏。

与徐御之不同，北京正定私募的蒋林浩选择了直接创业。

蒋林浩走的是几乎相反的方向。他和两位清华计算机本科同窗一起创业，三个人都是90后，都是竞赛背景出身。创业初期他们通过海外衍生品高频交易完成原始积累，2022年团队拿到私募牌照后，转向深度学习驱动的资管。在正定私募的股权结构中，蒋林浩持股51%，是绝对控股的实控人。

但手握绝对控制权，蒋林浩做的事却是“主动封盘”。2024年股票策略开放募资后正定的规模增长极快，可到了2025年市场火热时公司反而主动控制规模，直到2026年初策略迭代完成、容量上限提升后才重新开放。

目前正定的管理规模约200亿元，六成来自机构直销。在一个所有人都在抢规模的行业里，一个90后实控人主动把门关上，这比激进扩张更需要定力。

大厂背景的年轻掌门人

磐松资产的张潇和华年私募的薛钰新，都不是从零起步的草根创业者。两人都先在成熟机构里做到核心位置，再出来自立门户。

张潇是典型的海归派，早年在海外做过量化。他是上海财经大学经济学学士，哥伦比亚商学院金融经济学硕士，先后在摩根士丹利、瑞银的量化部门任职，2015年加入波士顿的对冲基金阿洛斯瑞特资本（Arrowstreet Capital），做到研究部总监，负责研发预测全球股票收益与风险的模型。

2021年张潇离职回国，并于2022年创立了磐松资产。张潇直接持有磐松40.3%股权，并通过磐松企业管理集团间接持股，合计受益持股超过53%。

2024年7月，磐松资产成立仅仅两年后，管理规模就突破了100亿元。在量化私募竞争已经白热化的阶段，这样的速度足以让同行侧目。在2024年，磐松多只指数增强产品年内收益率超过20%。

但速度的另一面很快显现。2024年11月，美国马萨诸塞州联邦地区检察官办公室起诉一名33岁的“Xiao Zhang”，指控其在2021年从原雇主处窃取商业机密，包括复制代码、项目和研究，意图用于在中国建立自己的投资公司。多方信息将指控对象指向张潇，时间、地点与他的离职节点吻合。

磐松随后回应称这是“不实指控”，张潇已聘请律师维护权益，并强调起诉对象不涉及公司。

这件事至今没有定论，但磐松的业务受到极大影响。负面消息之后，磐松的新产品备案几乎停滞，部分代销机构出于合规考虑不再合作，磐松的管理规模一度回落至50—100亿元区间，直到2026年初才重新稳定在100亿元以上。

华年私募的薛钰新，走的则是另一条差异化的路。薛钰新是中科大少年班出身，东京大学物理学博士，2019年，他加入天演资本担任股票Alpha策略负责人，从零搭建中低频多因子体系，到2023年离职时薛钰新管理的策略规模峰值超过400亿元。

2023年薛钰新创立华年，没有扎进高频赛道的红海，而是选了年化双边换手率30到40倍的中低频路线，用“人工挖因子、逻辑先行”的方式做策略。三年时间，华年从5亿到35亿再到突破百亿，团队投研只有8个人。

90后上桌之后，百亿私募变了吗？

把镜头从这四位90后实控人身上拉远，百亿私募实控人的代际版图会看得更清楚。百亿私募的实控人盘子，仍然由70后和80后牢牢占据。

80后基金经理在全部私募基金经理中占比已经超过50%，其中约32.4%已经成为实控人，百亿私募中的80后实控人有26位。

其中，进化论资产的实控人王一平生于1985年。大三那年王一平拿下模拟盘全国第一，之后在机构里做了几年交易，2014年他创立进化论，一路做到百亿规模。私募排排网今年6月的数据显示，他管理的产品近三年收益均值超过160%，在80后百亿私募实控人里排在前列。

幻方量化的梁文锋也是1985年出生，梁文锋是浙大本硕，2008年开始做量化，2015年创立幻方，后来又用DeepSeek把整个AI行业的叙事都改写了一遍。这批80后私募“前浪”，虽然只比90后大了五到十岁，但入行时间早了将近十年，吃到了行业从草莽到正规化的整段红利。

更早的60后和70后，构成了百亿私募的中坚力量。重阳投资的裘国根1969年生于绍兴，2001年创立重阳，走的是主观价值投资的路子，和量化完全是两套语言。

70后这一侧，淡水泉的赵军1976年生，赵军先后在中信证券、嘉实基金工作，2007年创立淡水泉，把“逆向投资”做成了机构标签。这一批人定义了中国私募的早期形态，他们靠对公司和周期的理解赚钱，实控人的个人判断就是机构最大的α。

90后实控人的出现，之所以值得被单独拿出来讨论，不仅是因为“年轻”带来的话题度，更因为私募市场的环境日益复杂。

截至2026年9月末，百亿私募的数量已经从个位数膨胀到159家，量化赛道的拥挤程度让超额收益的衰减速度以季度为单位计算，监管对程序化交易和私募合规的要求在持续收紧。

一个90后的私募基金实控人，要在这样的环境里同时应对策略迭代、规模管控、渠道博弈和合规成本，压力未必会比“前浪”更小。

徐御之、张潇的激进，蒋林浩的封盘，薛钰新的差异化，本质上都是对同一道题的不同解法。但在这样一个不再有空白市场的行业里，这些90后掌舵人还需要持续证明自己。

参考资料：

《90后，开始掌舵百亿私募了！》《理工科人才，正在重塑百亿私募》，私募排排网

《36家新锐百亿证券私募崛起，背后实控人都是什么来头？》，界面新闻

《百亿私募创始人，交出最新成绩单》，财闻网

《90后掌舵的百亿量化私募磐松资产董事长变更，实控人张潇退居董事》《百亿私募巡礼｜从低频黑马到创始人风波，“量化新贵”磐松资产三年跻身百亿梯队》，新浪财经

其他公开资料。

商务合作，请联系侯经理 18801065284（微信同号）

报料及内容合作，请联系chanlianshe2026（微信号）