沃尔沃汽车三季度由盈转亏 计划全球再裁2500人 原创

产联社编辑｜王琪翔

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【产联社】沃尔沃汽车三季度由盈转亏，公司同步宣布新一轮裁员。10月23日，沃尔沃汽车（纳斯达克斯德哥尔摩交易所：VOLCAR B）披露的业绩显示，公司当季营收668.96亿瑞典克朗，同比下降22.6%；净亏损57.30亿瑞典克朗，上年同期净利润为45.11亿瑞典克朗。

亏损幅度显著超过市场预期。剔除合资及联营企业损益和影响可比性的项目后，沃尔沃汽车三季度营业亏损37.44亿瑞典克朗，上年同期为盈利57.62亿瑞典克朗。路透社援引花旗分析师的数据称，市场原本预计亏损7.24亿瑞典克朗。

中国市场成为主要拖累之一。公司称，三季度中国市场收入同比下降接近50%。

财报发布后，公司股价盘中下跌近30%。据彭博报道，此次股价下挫后，沃尔沃汽车市值降至约298亿瑞典克朗，较五年前上市时缩水约80%；吉利仍控制接近80%的股份。

追加50亿瑞典克朗降本计划

与业绩同时公布的是追加降本措施。沃尔沃汽车计划进一步削减50亿瑞典克朗的间接支出和可变成本，在全球削减约2500个岗位，约占员工总数的6%，其中约2000个位于瑞典。

根据公司公告，人员调整将通过终止顾问合同、自然减员及向员工提供特定离职方案等方式推进，降本措施的完整财务效果预计到2027年底实现。

这轮调整是在上一轮裁员基础上的进一步收缩。2025年5月，沃尔沃汽车曾宣布，作为180亿瑞典克朗成本与现金改善计划的一部分，拟在全球削减约3000个岗位，主要涉及瑞典办公岗位，规模相当于全球办公岗位的约15%。

两轮计划均涉及顾问及员工岗位，反映出公司持续压缩组织成本的方向。上一轮公告将调整目标设定为降低固定成本、提高组织效率；如今，在销量及盈利进一步承压后，公司再次扩大削减范围。

据路透社报道，沃尔沃汽车总裁兼首席执行官汉肯·塞缪尔森（Håkan Samuelsson）预计，新一轮人员削减应在2027年年中完成，若经营改善计划未达效果，也不排除采取更多措施。

盈利压力首先体现在毛利端。三季度毛利率由上年同期的20.4%降至14.7%。报告口径营业亏损为55.92亿瑞典克朗，营业利润率为负8.4%，上年同期则为正7.4%；即使剔除上述调整项目，公司营业利润率仍为负5.6%。

现金流也随之承压。公司业绩公告显示，当季自由现金流净流出89亿瑞典克朗，上年同期净流出43亿瑞典克朗。美国法规变化导致企业平均燃油经济性标准（CAFE）积分负向重估11亿瑞典克朗，确认极星2026年第二季度亏损份额另带来9亿瑞典克朗负面影响。公司同时指出，原材料成本变化亦拖累当季业绩。

中国市场收入接近腰斩

中国市场是此次业绩承压的主要来源。公司称，当季中国市场收入同比下降接近50%。

按此前公布的销售口径，大中华区三季度交付20284辆，同比下降40.6%；其中轻混及燃油车型销量为14000辆，同比下降52%，纯电动车销量968辆，同比下降29.9%。插电式混合动力车型销量虽增长45.7%至5316辆，仍未能抵消其他动力车型的下滑。

据彭博报道，塞缪尔森在当天的分析师电话会上承认，自己低估了中国汽车市场转变的速度。他认为，在欧洲开发面向全球的车型、再依靠品牌溢价卖到中国，已经无法延续过去的成功。“那个时代已经过去了。”他说。

这一判断将沃尔沃的问题从季度销量下滑，指向产品开发方式的调整。彭博报道指出，中国品牌通过价格更低的电动车、数字化功能以及更贴近本地偏好的产品争夺消费者；依赖全球车型、定价较高且开发周期较长的西方车企，正在失去原有优势。

塞缪尔森在接受彭博电视采访时表示，公司需要以区域化开发的产品和中国软件重新参与竞争，与吉利共同开发将成为重要条件。

沃尔沃汽车自2010年起由浙江吉利控股集团控股。按照此次披露的方向，公司将更多采用中国母公司的技术和整车基础架构，开发适合中国市场的车型。

其产品计划包括到2030年底推出13款新车，其中7款面向西方市场，6款针对中国市场；面向中国的产品将与吉利合作开发。区域间产品和技术路线的差异，将因此进一步扩大。

这一调整也有行业背景。据彭博报道，大众、宝马等欧洲制造商正在削减成本，同时加强中国本地合作及开发团队，以适应中国消费者对价格、数字化体验和产品更新速度的要求。

塞缪尔森的表态则意味着，对沃尔沃而言，仅在既有全球车型上增加本地功能，可能不足以应对竞争，公司需要进一步改变面向中国市场的产品开发基础。

欧美市场表现分化

地区分化并未消失。按照沃尔沃汽车10月2日的公告，欧洲及其他地区三季度销量为90548辆，同比增长2%；其中纯电动车销量增长51%。美洲销量则下降14%至30777辆。

公司首席商务官埃里克·塞维林森（Erik Severinson）表示，中国市场低迷未见缓解，美国豪华车市场恢复也慢于此前预期，而欧洲新车需求及纯电动车订单仍提供支撑。

美国市场的问题同时涉及需求与政策。沃尔沃汽车美国公司披露，当季销量23766辆，同比下降8.7%；纯电动车销量1787辆，同比下降41.1%。该公司将压力归因于消费者信心偏弱、SUV市场竞争加剧以及电气化车型需求放缓。

美洲区总裁路易斯·雷曾德（Luis Rezende）表示，XC60和XC90仍有客户需求，两款车型当季销量均实现同比增长。

欧洲纯电需求能否及时转化为交付，同样影响后续业绩。公司称，EX60在欧洲已获得超过5万辆订单，但电池与车身集成等新制造技术使生产爬坡慢于计划。公司正在提高产量，并计划于2027年年中展示和启动生产首批两款中国专属新车。

在短期经营前景上，沃尔沃汽车已经收回此前承诺。10月2日，公司宣布无法实现原有2026年销量及现金流展望，并因市场不确定性上升而不再提供更新后的短期指引。

公司仍保留实现强劲正现金流、建立可达到8%营业利润率经营能力的长期目标，但并未将这一目标作为2026年的盈利指引。

新一轮裁员和产品转型还将跨越管理层交接期。塞缪尔森曾于2012年至2022年执掌沃尔沃汽车，2025年4月重新出任CEO。公司今年9月宣布，任命斯柯达管理董事会主席兼CEO克劳斯·泽尔默（Klaus Zellmer）为下一任总裁兼CEO，最迟于2027年10月1日履新。

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