鸿海精密拟取得三菱电机移动50%股权  联手开发电动车平台 原创

产联社编辑｜王琪翔

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【产联社】鸿海精密正通过资本合作进一步补强电动汽车业务。10月16日，鸿海精密（TWSE：2317）与三菱电机（TSE：6503）宣布达成最终协议，鸿海将通过投资子公司Lin Yin，以预计1150亿日元取得三菱电机移动50%股权，双方共同经营汽车设备业务，并合作开发电动汽车平台。

这项合作连接了两种能力：鸿海希望将制造、采购和产品开发能力延伸至汽车产业；三菱电机则希望为电驱动、车辆控制和软件技术寻找更大的应用市场。

但引入合作伙伴也伴随着重组代价。三菱电机预计，与此次股权转让相关的减值损失约为1000亿日元，将计入截至2027年3月的财年。交易完成后，三菱电机移动将由其合并子公司转为权益法核算的关联企业。

今年4月24日，双方签署谅解备忘录，宣布就共同经营汽车设备业务展开讨论，并考虑由鸿海取得三菱电机移动50%股权。经过近6个月协商，股权比例和共同经营方向得到确认。

对半持股背后，存在保留品牌与引入外部能力的双重考量。三菱电机社长兼CEO漆间启在4月28日业绩说明会上解释这一安排时表示：“双方最能接受，也最便于推进。”他提到，方案同时考虑了鸿海的意向以及维持三菱电机品牌的需要。

对于鸿海而言，此次投入的价值，需要放在其整车开发与制造服务模式中理解。双方10月19日披露的说明材料，将鸿海的电动车战略概括为委托设计制造服务与垂直整合；三菱电机移动则计划从电驱动、自动驾驶和车内智能三个方向参与平台开发，提供逆变器、控制器、车辆控制软件等能力。

从这一分工看，鸿海试图扩大能够向车企交付的技术与制造范围。将零部件、控制软件与整车平台结合，有机会减少不同供应商之间的适配工作，使客户更快形成可量产产品。三菱电机移动则可能借助鸿海参与的整车项目，让既有技术获得更多车型应用。

三菱电机的经营数据，也解释了其寻求合作的背景。

截至2026年3月的财年，三菱电机汽车设备业务收入为8756亿日元，上年为9192亿日元；营业利润则由358亿日元增至544亿日元，营业利润率由3.9%升至6.2%。公司将收入下降主要归因于日系车企在中国销量减少，以及北美车载多媒体业务收缩；利润改善则主要来自产品价格改善和费用削减。

同一财年，日本汽车零部件供应商电装（TSE：6902）收入为7.54万亿日元，同比增长5.3%，约为三菱电机汽车设备业务收入的8.6倍。两者业务组合不同，但收入体量的差距提供了一个竞争坐标，三菱电机汽车业务需要在保持技术投入的同时，寻找扩大应用规模的路径。

三菱电机汽车业务的盈利修复仍在继续。2026年4月至6月，该业务收入为2167亿日元，调整后营业利润率由上年同期的4.3%升至9.1%。公司解释，产品组合变化及费用削减推动了盈利改善。

引入鸿海所要解决的问题，已延伸至降本之后的增长来源。退出低收益业务可以改善利润率，持续扩大收入则需要新产品、新客户及新增车型项目。

三菱电机在合作路线图中提出，到2031财年将相关业务收入扩大至超过1万亿日元；电动车相关设备、驾驶员监测、电动助力转向及新出行业务，将与内燃机相关业务共同构成经营基础。

这一组合反映了汽车供应商转型中的现实约束，既有业务需要继续提供收益，新技术开发则要求持续投入。电驱动、车辆控制及软件功能的融合，使供应商需要更早参与整车架构设计，并承担更多系统适配工作。

对鸿海和三菱电机而言，共同平台的商业价值，在于让开发成果服务于更多车型，以扩大销量分摊研发、验证及制造投入。

此次协议确定了双方共同经营汽车设备业务的框架，后续能否形成可重复交付的平台产品，并获得足够多的客户采用，将决定这项联盟能否把技术互补转化为持续增长。

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