【老板看联播】39.94万亿外贸体量、5.0% PPI涨幅：行业仍有增量，经营精算盈亏成本

任海波｜主持人，从业30余年的实业企业家、产业投资人

导语

10月14日《新闻联播》的产业信号，集中在订单、成本、资金和制度四条主线。前三季度货物贸易进出口39.94万亿元，第140届广交会开幕；9月CPI同比上涨0.9%，PPI同比上涨5.0%；9月末社会融资规模存量同比增长7.1%。外贸仍强，生产端价格和融资结构却在变化。

出口企业面对的是订单扩张与成本抬升并存局面。前三季度工业机器人、电子元件、计算机零部件、电工器材等产品进出口合计超过10万亿元，同比增长58.9%；与此同时，能源和部分原材料价格推高PPI。企业应把报价有效期、原料联动条款和汇率边界写进合同。

国内经营端出现两类改善：9月电商物流指数升至111.9点，总业务量和农村业务量均创年内高点；Visa获批筹备境内银行卡清算机构，为跨境支付增加新的潜在通道。前者要看库存周转和履约，后者仍处于筹备期，不能按已经开业安排系统投资。

企业近期的优先级可以排成六件事：广交会线索按订单概率分级；出口报价重算材料与运输成本；融资按经营现金流、债券和银行贷款分别匹配；双11备货用周转天数控制；支付系统只做接口和合规预研；矿业项目先核对新目录中的矿种与亚矿种归属。

今日产业看点

一、39.94万亿外贸大盘：外需持续景气，展会线索要尽快变成订单

《新闻联播》报道，第140届广交会开幕；海关总署同日公布，前三季度我国货物贸易进出口39.94万亿元，同比增长18.8%。广交会展览面积约155万平方米，参展企业超过3万家，约34万名境外采购商到会采购。

完整口径显示，前三季度出口23.2万亿元、增长16.4%，进口16.74万亿元、增长22.3%；民营企业进出口22.73万亿元、增长19.1%，占外贸总值56.9%。9月单月进出口首次超过5万亿元，达到5.16万亿元。出口订单在扩大，进口增速更快，原料、设备和能源输入成本也在同步变化。

产业结构方面，工业机器人、电子元件、计算机零部件、电工器材等产品进出口合计超过10万亿元，同比增长58.9%。这里是进出口合计，不能直接当作出口订单。相关企业应进一步拆分自身出口收入、进口物料占比和净外汇敞口，再决定锁汇、备料和报价周期。

展会复盘不使用客商总量作成果。线索应在48小时内分为明确采购、替代供应商和信息搜集三档，记录预计数量、交付地、认证要求、付款条件和下一动作。样品寄出后30天仍无测试反馈的客户降级；进入验厂或合同谈判的客户，再锁定关键物料和产能。

二、 CPI与PPI剪刀差：上游成本抬升，严守产品毛利底线

《新闻联播》报道，前三季度我国物价保持平稳运行。国家统计局最新数据为：9月CPI同比上涨0.9%、环比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.0%；PPI同比上涨5.0%、环比上涨1.2%，同比涨幅较8月扩大1.2个百分点。生产端价格涨幅明显快于消费端。

PPI上涨由少数上游行业集中推动：煤炭开采和洗选业同比上涨35.3%，油气开采上涨24.5%，燃料加工业上涨21.6%，有色金属冶炼和压延加工业上涨21.4%。汽车制造业价格仍下降2.0%，食品价格同比下降1.7%。同一条产业链内，上游涨价与下游议价受限同时存在，收入增长未必带来毛利改善。

制造企业应逐单重算贡献毛利：采购端设置原料价格触发线，销售合同写明报价有效期和调价公式，替代材料明确客户审批时限。消费企业按品类处理，高频刚需品控制涨幅，差异化新品测试价格，同时跟踪原料采购价、终端折扣率和退货率。

三、 7.1%社融结构分化：资金总量宽松，融资适配经营周期

《新闻联播》报道，9月末社会融资规模存量同比增长7.1%。人民银行完整数据为：存量468.17万亿元，前三季度增量27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元。其中，政府债券余额同比增长13.7%，企业债券增长9.3%，对实体经济发放的人民币贷款余额增长4.8%。

结构变化更值得关注。9月末实体人民币贷款占社融存量59.8%，同比下降1.3个百分点；政府债券占22.5%，上升1.3个百分点。前三季度人民币贷款增加11.52万亿元，其中企事业单位贷款增加12.55万亿元，住户贷款减少1.03万亿元。项目型企业可跟踪政府债券对应的采购与工程需求，普通制造和服务企业仍要靠订单、应收账款和现金流取得信贷。

未来12个月资金缺口应按用途拆开：工资、采购匹配短期授信，设备和厂房匹配中长期贷款或租赁，研发资金按里程碑拨付。短贷长投会把经营风险推迟到续贷节点。每笔融资至少核对利息覆盖倍数、最迟回款日和备用额度。

四、111.9点物流指数：消费履约回升，以库存周转定备货节奏

《新闻联播》报道，9月电商物流指数环比回升、供需协同向好。中国物流与采购联合会和京东集团公布，指数为111.9点，环比上升0.4点；总业务量指数为129.1点，上升0.9点；农村业务量指数为128.4点，上升0.8点，两项均处年内高位。

供给端同时改善：库存周转率、物流时效、履约率和满意率指数分别回升0.3、0.4、0.2和0.2点，实载率回升0.2点，成本指数回落0.4点。企业备战双11时，可增加高确定性SKU的前置库存，新品和低复购品采用小批量滚动补货。物流项目用装载率、准时率、破损率、库存周转天数和单位订单成本验收；峰值处理量提高但平均周转时间没有缩短，扩建自动化设备的回报仍需重算。

五、Visa获批筹备：清算机制开放，优先合规预研布局

《新闻联播》报道，Visa在中国境内获批筹备设立银行卡清算机构。人民银行10月13日批准威士信息技术（北京）有限公司筹备银行卡清算机构。按照公开安排，公司需在一年内完成系统、风控和数据合规等筹备，通过开业审批并取得许可证后，才能正式展业。

目前境内银行卡清算市场已有银联、连通和万事网联三家正式运营主体。Visa此次取得的是筹备许可，短期不会直接改变交易路由和费率。银行及收单机构可进行接口、商户受理、争议处理、反洗钱和数据合规预研；硬件改造和大规模商户迁移，应等待技术规范、合作方案及开业时间明确。外贸、电商、酒店和交通企业可先统计外卡支付成功率、拒付率、退款周期和综合费率，用这些指标判断新增通道的价值。

六、矿产目录体系更新：标准迭代，核验分类规避风险

《新闻联播》报道，我国进一步完善矿产资源分类管理。自然资源部会同国家发展改革委发布《矿产资源目录》，沿用能源、金属、非金属和水气矿产四类框架，共列174个矿种、119个亚矿种。与1994年细目相比，矿种总数仍为174个，亚矿种由84个增至119个；本轮增列9个矿种，将15个矿种归并为6个，没有删除矿种。

部委公开信息已列出部分调整：辉石岩、辉长岩、正长岩、页岩气、天然气水合物、高纯石英矿等6个矿种正式纳入；煤层气、页岩气、天然气水合物调整为“烃类天然气”下的亚矿种。高纯石英矿与半导体、光伏等材料链相关，但目录纳入解决的是管理分类问题，不能据此判断储量规模、矿石品位或商业价值。

矿山、勘探、选冶和资源综合利用企业应把探矿权、采矿权、储量报告及产品名称映射到新目录，核对项目申报、储量登记、税费和证照衔接。共伴生矿项目还需确认主矿种与综合利用方案是否一致。

自然资源部同时说明，新矿种报批标准文件仍在研究制定，后续将公开发布。因此，企业可以先完成台账校准和证照差异清单，不应基于尚未公布的标准提前承诺审批周期或资源价值。

今日判断

数据来源与口径说明

• 央视《新闻联播》2026年10月14日节目；海关总署前三季度进出口数据；外交部、商务部和中国对外贸易中心第140届广交会公开信息。

• 国家统计局2026年9月CPI、PPI数据及解读；同比和环比分列，核心CPI不含食品和能源。

• 中国人民银行2026年前三季度金融统计数据；社会融资规模为存量口径，增量同比差额单列。

• 中国物流与采购联合会、中国物流信息中心和京东集团2026年9月电商物流指数；分项未公布绝对值的仅写环比变化。

• 中国人民银行关于威士信息技术（北京）有限公司筹备银行卡清算机构的行政许可；目前仅获筹备许可，尚未取得开业许可。

• 自然资源部、国家发展改革委《矿产资源目录》及自然资源部负责人解读；新矿种报批标准尚未公开。

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