国海证券调整阿里-W盈利预测 目标价184港元 维持买入评级

国海证券发布研报称，考虑到云收入及利润增长持续加速，即时零售业务有序减亏，传统电商业务逐步企稳，该行调整阿里巴巴-W（09988.HK）盈利预测。预计公司FY2027-2029年营收分别为11312/12862/14886亿元，归母净利润分别为955/1558/2149亿元，Non-GAAP归母净利润分别为1360/1758/2363亿元，对应P/E为18.6x/11.4x/8.3x，Non-GAAP P/E为13.5x/10.4x/7.7x。根据SOTP估值法，中性给予2028财年合计目标市值31134亿元。（产联社）