高盛：人民币被低估约20%至25%，未来一年兑美元或升至6.40 原创

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10月13日，据彭博社报道，高盛集团全球外汇、利率及新兴市场策略研究主管卡马克希亚·特里维迪（Kamakshya Trivedi）表示，全球外汇市场可能严重低估了人民币未来的升值空间。高盛估计，人民币目前被低估约20%至25%，而这一估算仍相对保守。

高盛预计，未来一年人民币兑美元汇率将从目前的约6.69升至6.40，升值幅度约4.3%。特里维迪指出，根据该行的公允价值模型，人民币长期仍存在进一步升值空间。他认为，市场尚未充分反映人民币的升值潜力，未来人民币升值可能是一个渐进但持续的过程。

高盛看好人民币的重要依据是中国强劲的对外贸易表现。官方数据显示，今年前8个月，中国贸易顺差达到8055亿美元。特里维迪表示，如果将中国经常账户和整体对外收支表现纳入考量，人民币被低估的程度可能比现有估算更加明显。

今年以来，人民币兑美元已升至四年高位，对欧元的升值幅度更超过8%。与此同时，部分欧洲国家批评中国通过维持较低汇率增强出口竞争力。中国政府则反驳称，汇率调整无法解决全球经济的结构性失衡，中国出口优势主要来自工业竞争力的持续提升。

特里维迪认为，中国政策制定者可能正逐渐接受人民币进一步升值。一方面，保持与主要贸易伙伴的稳定关系越来越重要；另一方面，中国出口产业正在向先进制造业和高技术产品转型，对低汇率维持竞争优势的依赖可能随之下降。

报道还提到，中国与欧盟在上周五结束的谈判中，同意限制混合动力汽车出口，以避免贸易摩擦进一步扩大。高盛认为，维持稳定的国际贸易关系，可能使中国更愿意容忍一定程度的人民币升值。

此外，人民币温和、渐进且持续的升值，也可能有利于中国推进人民币国际化。特里维迪指出，人民币升值能够提高人民币资产对国际投资者的吸引力，并与中国推动人民币在国际贸易、投资及外汇市场中发挥更大作用的长期目标相一致。

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