分众传媒收购新潮获反垄断附条件批准 维持“买入”评级

申万宏源研究指出，分众传媒收购新潮获反垄断附条件批准，行业整合效率有望提升。该行认为，此次并购将增厚分众收入，减少租金成本非理性竞争，解决重复铺设、重复开发、重复运营等低效投入问题。分众通过数字化赋能新潮，有望提升整体经营效率和盈利能力。申万宏源研究表示：1）股息率有支撑；2）基本面受宏观影响但市场有预期，看好中长期AI应用投放；3）看好分众通过自身较强的运营能力、网络效应及销售资源提升经营效率，并在宏观回暖时释放更大利润弹性。维持原盈利预测，预计2026年-2028年实现收入121.39亿、98亿、44亿，实现归母净利润55.46亿、56.41亿及62.96亿。（产联社）