宜信相关公司被立案侦查，宜人智科有逾20亿元关联款 原创

产联社编辑 | 凌乐仪

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【产联社】10月12日，北京市公安局朝阳分局通报，近期已依法对宜信相关公司涉嫌违法犯罪立案侦查，实际控制人唐某（男，53岁）、赵某（女，51岁）等多名犯罪嫌疑人已被采取刑事强制措施。

通报前一晚，宜信首次承认类固收产品已“实质违约”，并称集团可能资不抵债、偿债缺口较大。警方立案将持续四个多月的停兑危机推入刑事侦查阶段。

这起事件同时指向信贷端。财富端的风险会否沿着股权、资金和业务联系传导，进而影响资金方合作、新增授信、存量合同和贷后服务，成为另一个核心问题。宜信体系内仍在美国上市、主要从事信贷解决方案的宜人智科，因此面临新的风险隔离考验。宜人智科称涉事产品与上市公司无关；公开文件则显示，双方在控制权、关联资金和业务往来上仍有连接。

警方尚未公布具体涉案公司、涉嫌罪名和涉案金额。目前，朝阳警方已开通网上、邮寄和属地报案渠道，要求投资人提交投资协议、资金流水、转账记录等材料。案件仍处于侦查阶段，是否构成犯罪须以法院生效裁判为准。

宜信承认产品实质违约，底层资产处置未果

10月12日，朝阳公安官方微信公众号“平安北京朝阳”发布警情通报。

通报显示，近期，北京市公安局朝阳分局依法对宜信相关公司涉嫌违法犯罪立案侦查。目前，实际控制人唐某（男，53岁）、赵某（女，51岁）等多名犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施。

10月11日晚间，一封《关于向类固收产品客户的致歉信》通过瑞承、宜人优选App向相关客户定向推送，查看范围限于相关产品客户。

按照宜信的说法，普惠金融和财富管理业务规模收缩，集团多项业务亏损，加上资产市场化处置价值较低，公司已缺乏有效资金来源。清产核资初步发现，集团可能资不抵债，且偿债缺口较大。

更关键的是，宜信称未兑付产品的底层资产质量较差，寻求整体处置未果；法律尽调机构也无法根据集团提供的交易渠道和模式等材料，对产品合规性进行独立调查。致歉信对待偿本金、资产回收率、清偿比例和时间表均未披露。

投资人的焦虑已持续数月。据每日经济新闻报道，有客户在5月初仍在购买产品，甚至有人在宣布清退当日续投；另有客户称，产品到期后App长期显示“兑付中”。宜信原称将在4至6周内给出方案，直到警方立案前夕，清偿比例仍未明确。

5月停兑消息传出后，宜人智科向美国证监会提交文件，强调公司拥有独立的管理团队、董事会、财务报告和日常运营。文件称，相关产品由控股股东的关联方提供，与宜人智科无关；宜人智科当前主要从事信贷解决方案、保险经纪和技术服务。

宜人智科的收入集中于信贷解决方案，2026年二季度占总收入的87%。其经营指标同期下滑：当季净收入8.90亿元，同比下降46%；促成贷款63亿元，同比下降69%；二季度净亏损4.50亿元，上半年累计亏损约9.44亿元。这些变化的公开归因包括助贷业务收缩和资产减值，目前没有公开证据显示其与类固收停兑有关。

此次停兑产品分布于宜人优选、瑞承、投米等平台。据经济观察报等媒体调查，部分产品通过债权转让、资产挂牌或拍卖，投向个人消费贷款等非标债权，起投门槛从30万元到500万元不等。

“类固收”具有相对稳定收益的外观，其风险属性与银行存款、保本型产品存在本质区别。一旦底层债权逾期或难以变现，投资人便要承担本金损失和流动性风险。宜信此次致歉信所称的“底层资产质量差”，正是这种风险的集中暴露。

唐宁间接持股升至82%，近30亿元关联款待收

宜信由唐宁于2006年创立，是国内较早进入互联网信贷和独立财富管理领域的机构之一。2015年，旗下宜人贷登陆纽交所，一度被称为“P2P第一股”。P2P业务退出后，宜信的业务重心转向助贷、保险和高净值客户财富管理。

宜人贷后来更名为宜人智科（NYSE:YRD），成为宜信体系内仍在美国上市的公司。相同的创始人、高度重合的品牌，以及上市公司延续自宜人贷的历史，强化了两者在市场认知上的关联。涉事产品的偿付责任需依据具体合同、担保和责任安排判定。

这种独立性首先面临控制权的检验。CreditEase Holdings持有宜人智科约82%的普通股和投票权。2026年6月完成股权重组后，唐宁取得CreditEase全部股权，其对宜人智科的间接实益持股比例由约35.6%升至约82%。唐宁还同时担任双方董事长兼CEO。宜人智科的独立法人身份，与宜信对其控制权及核心管理者共用同时存在。另外，唐宁的妻子赵玫曾持有宜人智科部分股权，不过在2025年年报中已无相关披露。

比股权关系更直接的，是双方之间的资金和业务往来。宜人智科2026年二季度业绩公告显示，截至6月末，公司应收关联方款项约20.05亿元，较2025年末的29.74亿元减少32.6%，也低于3月末的34.29亿元。2025年报显示，这些款项涉及向关联方提供贷款、投资预付款和系统服务预付款等；宜信关联方当年还向宜人智科提供获客、系统支持、信用评估和催收服务，相关费用约4.51亿元。二季度公告没有披露20.05亿元的具体关联方构成。

关联款项的回收风险已经在报表上显现。今年二季度，宜人智科对合同资产、应收款等计提减值5.03亿元，增加原因之一是部分关联方贷款应收款的可收回性下降。现有公开资料尚未建立这些款项与涉事产品之间的直接对应关系。款项回收情况，将决定宜信的风险能否被挡在上市公司之外。

最后还有治理问题。警方通报所称实际控制人唐某被采取刑事强制措施后，宜人智科如何安排董事长和CEO职责，涉事主体与上市公司究竟有哪些关联，以及上市公司是否存在担保、回购或其他潜在义务，都需要公司给出新的披露。

宜人智科未销售涉事产品，构成判断业务独立的第一层事实。完整判断还需要核查关联款项回收、公司治理稳定性，以及直接或潜在责任。授信、放款和存量贷款服务的连续性，构成风险隔离在业务层面的最终检验。

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