大和重申阿里“买入”评级，上调云业务盈利预测

大和发表研报，对阿里云业务盈利前景信心提升，预计截至2026年9月底止次财季云收入将同比增长逾50%。该行预期，云业务EBITA利润最快于第三财季可基本抵销AI实验室亏损，成为集团AI投资的重要里程碑，快过此前预期。维持次财季云EBITA利润率为12%的预测，将第三财季预测由12.4%上调至约15%，认为AI收入占比较高，尤其是MaaS及IaaS，叠加定价能力及规模效益较强，应可推动利润率扩张得更快。近期管理层表示，资本开支预期为每年约2000亿至3000亿元，每年新增产能约2至3吉瓦，一半自建、一半通过租赁及合作方营运设施，预料有助降低资产负债表压力。（产联社）