大宗产研｜美国墨西哥湾油气生产中断逾六成；印尼Weda Bay启动数十亿美元镍项目

产联社研究员｜李小满

宏观金融

1. 美国对伊朗实施新一轮制裁，涉及17艘运输伊朗原油及石化产品的船只

当地时间10月8日，美国财政部网站发布的消息显示，美国对伊朗实施新一轮制裁，制裁对象包括17艘运输伊朗原油、石油产品及石化产品的船只。

锐评：美国对伊朗原油及石化运输船只的新一轮制裁，直接打击伊朗原油的出口运输能力，使本已紧绷的全球石油供给再添扰动，但制裁的实际效果取决于执行力度与伊朗的规避能力，短期推高地缘溢价、长期看供给替代的弹性。

2. 世界气象组织表示厄尔尼诺12月达峰值，强度或跻身1950年以来最强

世界气象组织于8日发布月度气候公报，预警本轮厄尔尼诺将继续增强，预计在今年 12 月达到峰值，持续至 2027 年 2 月的概率接近 100%，强度有望跻身 1950 年以来最强水平之列。公报指出，热带太平洋中部和东部核心海域 10 月至 12 月海表温度预计较常年偏高 3.7 摄氏度，海表温度或将创下历史纪录，全球极端天气风险显著抬升。

锐评：厄尔尼诺强度有望跻身历史最强，意味着农产品（棕榈油、白糖、小麦）与镍（依赖水洗选矿）的供给端在2026-2027年将持续承受极端天气冲击，且极端天气的破坏性从单一品种向多品种、跨区域蔓延。

有色金属

3. 印尼总统在Weda Bay启动数十亿美元镍基铝基项目

10月8日，印尼总统普拉博沃在Weda Bay启动数十亿美元镍基铝基项目，称印尼尊重和捍卫所有投资，安抚外国尤其中国投资者。项目含青山控股参与设施及REPT电池首次出口。印尼镍出口占全球约60%。

锐评：这反映印尼在"资源民族主义"与"外资依赖"之间的平衡术，一边收紧出口管制倒逼本地加工，一边安抚中资维持冶炼产能，本地化加工与电池出口的落地，标志印尼镍产业链从上游资源向中下游制造延伸。但政策具有不确定性。

能源化工

4. 美国墨西哥湾受热带风暴影响，海上油气生产大规模中断

10月8日，据美国海洋矿产管理局（Marine Minerals Administration，MMA）发布的公告，受热带风暴“伊萨亚斯”影响，美国墨西哥湾海上油气生产大规模中断。截至当天美国中部夏令时间上午11时，墨西哥湾约62.89%的石油日产量和57.35%的天然气日产量已暂停生产，涉及石油日产量约128.29万桶、天然气日产量约11.27亿立方英尺。

根据12家海上运营商提交的数据，目前墨西哥湾371座有人值守的海上生产平台中，已有121座撤离工作人员，占总数的32.61%。与此同时，11座非动力定位钻井平台中，有5座完成撤离，占比45.45%；17座动力定位钻井平台中，已有4座为避开风暴路径而转移至安全区域，占比约23.5%。

锐评：墨西哥湾的飓风季中断是短期事件性扰动，但叠加中东地缘紧张，全球石油供给端的脆弱性被成倍放大，任何单一产区的意外中断都可能引发油价的脉冲式上涨。

5. 英国贸易救济署拟对中国二氧化钛征收五年混合反倾销税

英国贸易救济署（TRA）10月7日提出初步建议，拟对中国原产金红石型二氧化钛征收为期五年的混合反倾销税。

锐评：中国钛白粉出口的又一目标市场被封堵，中国化工品的出口市场正被发达国家与发展中国家两面夹击，出口受阻倒逼产能海外布局与产品结构升级。

6. 潍坊市批准年产60万吨磷酸铁锂项目环评，总投资74.4亿元

10月8日，潍坊市生态环境局批准年产60万吨磷酸铁锂项目环评。该项目由（潍坊）新能源材料科技有限公司在寿光市羊口先进制造业园区新建，分三期建设，全部完成后形成60万t/a生产能力。项目总投资744000万元，其中环保投资5000万元，约占总投资的0.67%。

锐评：电正极材料的产能扩张仍在加速，但环保投资仅占0.67%，在"反内卷"与产能过剩的双重背景下，激进扩产与谨慎收缩的分歧延续，环评获批只是开始，能否达产取决于下游需求与成本竞争力。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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