订单排到2029年！光通信巨头：缺口高达70%，看不到尽头

全球光通信器件龙头Lumentum首席执行官Michael Hurlston周五在东京接受采访时表示，受科技公司争相建设更快AI数据中心的推动，公司的光器件产品已经"完全售罄"，订单排到了2029年初。

Hurlston透露，部分产品到明年仍有约70%的需求无法满足，另一些产品到2028年也有30%的需求缺口无法覆盖。而就在六个月前，他的口径还只是"产能有望在2028年售罄"——供需紧张程度在过去半年明显加剧。

"我们正在拼命追赶，以最快速度扩充产能，但距离客户想要的数量还差得非常、非常远。"Hurlston说，"我们完全售罄了，看不到尽头。"

股价表现上，美股光通信概念股盘前集体上涨，其中，Applied涨超5%，Lumentum涨近4%。

Lumentum总部位于加州圣何塞，主营磷化铟（InP）高速光器件，是高速云计算和数据传输的关键供应商。

随着人工智能工作负载对服务器和计算系统之间连接速度的要求越来越高，这项技术的重要性也日益凸显。

今年早些时候，英伟达向Lumentum及其竞争对手Coherent各投资了20亿美元，凸显了光学技术在其人工智能基础设施战略中日益增长的重要性。

分析师平均预期，Lumentum今年的销售额将增长一倍以上。

与此同时，一些投资者对全球大举建设数据中心和其他AI基础设施所带来的成本上升和债务水平上升变得更加谨慎。为了缓解关键供应商的担忧，大型科技提供商一直在为长期协议提供担保。

此外，该行业正准备迎接进一步的供应限制，据报道美国正在考虑禁止新的中国光收发器型号。

根据Counterpoint Research的说法，Lumentum和Coherent将无法填补中际旭创等中国制造商留下的空缺。

为满足失控的需求，Lumentum过去两年已将其位于东京都市圈的核心工厂产能扩大12倍，并计划对该基地及邻近设施追加投资至少3.5亿美元，同时还扩大了位于英国卡斯韦尔的工厂产能。

但新建产能周期长达三至五年，远水解不了近渴。

Hurlston表示，要扩充产品线，公司将不得不考虑并购，"大概在未来一年，我们希望在现有能力基础上增加新的本事"。

随着先进AI硬件对传输速率要求不断提高，用光传输数据的硅光技术预计将取代数据中心集群中的铜互连，同时还能降低系统发热和功耗。

在此背景下，拥有完整磷化铟半导体、光纤及硅光产业链的日本市场重要性日益提升。藤仓（Fujikura）、住友电工、古河电工、滨松光子、三菱电机和日立高新等日本企业构成了坚实的产业生态。

Lumentum 的核心技术亦与日本产业资源深度关联——其在2018年收购Oclaro时，继承了日立的光学研发成果，目前位于神奈川县相模原市的工厂已成为全球最顶尖的磷化铟器件生产基地之一。

此外，以色列硅光代工厂商Tower Semiconductor今年早些时候也全面接管了富山县鱼津市的300mm 晶圆厂，旨在大幅扩充光子芯片产能。

展望后续，重点关注三大核心变量： Lumentum 潜在的外延并购动向、美国对中国光模块限制政策的落地进展，以及超大规模云厂商最新的资本开支指引。