大摩：AI内存短缺将持续数年，三大路径破局

摩根士丹利发布半导体行业研报指出，DRAM内存短缺将贯穿本轮AI产业周期，AI算力扩张不会等待新晶圆厂建成投产。行业正通过硬件降配、推理架构解耦、CXL内存池化三大技术路径绕过内存瓶颈，在供给约束下持续推进算力建设。该行继续看好美光（MU.US）、闪迪（SNDK.US）等存储龙头，同时看好CXL互联、异构推理赛道的增量机遇，推荐Astera Labs（ALAB.US）、Marvell（MRVL.US）、Cerebras（CBRS.US）及英伟达（NVDA.US）。（产联社）