Anthropic近半营收靠亚马逊和谷歌实现，IPO文件披露大公司依赖风险 原创

产联社编译

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9月29日，据路透社报道，Anthropic的机密IPO申报文件显示，2025年公司约21.6亿美元销售额通过亚马逊和谷歌的云平台实现，占全年近46亿美元营收的47%，这一比例较2023年的11%和2024年的32%持续上升。Anthropic在2025年的营收数据同比增长约12倍，但运营亏损扩大至超过80亿美元。

亚马逊和谷歌与Anthropic存在多重关系：两家公司不仅投资Anthropic并向其提供算力，还通过自身云平台销售Claude并代为收取客户款项，同时又在AI领域与Anthropic竞争。据路透社测算，Anthropic去年向云平台支付约3.51亿美元分销费用，相当于相关销售额的约16%。截至2025年底，Anthropic尚未收回的9.09亿美元客户账款中，60%由第三方平台负责收取，高于2024年的42%。

与此同时，Anthropic对外部算力供应商的依赖正在进一步扩大。截至2025年底，OpenAI已签署的不可取消数据中心托管和算力合同，未来付款义务合计546亿美元。随着公司继续锁定AI基础设施，到2026年初，其长期算力及基础设施合同承诺已超过4170亿美元，对应约3.5吉瓦的专用数据中心计算容量。

Anthropic在招股说明书中表示，借助亚马逊、谷歌和微软的云平台，可以利用其现有销售网络快速触达企业客户，但也承认，对少数合作伙伴和供应商的依赖可能产生利益冲突，并影响公司获取算力资源。

除渠道集中外，Anthropic还面临客户集中风险。2025年有两家未具名客户分别贡献公司12%的营收，合计占比24%，Anthropic 警告称，许多大客户没有受到长期合同约束，可能随时减少或停止支出。公司2025年约38亿美元收入来自按使用量付费客户，订阅收入为7.89亿美元，预计未来一段时间按使用量计费仍将贡献绝大部分收入。

招股说明书还显示，Anthropic通过云市场销售Claude时，会把客户支付的全部金额都计入营收，再把支付给云平台的分成单独计入销售、营销等费用。

OpenAI此前质疑，这种“总额确认”的方式会让Anthropic披露的营收数字看起来更高。Anthropic则表示，这种处理符合会计准则，因为Claude的价格由其决定，服务也由其提供并承担责任，因此公司认为自己是交易的主要服务提供方，而不是单纯通过云平台代销产品。

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