德银：科技股轮动未见顶 仍具上行空间

德意志银行策略师帕拉格·塔特指出，自7月底启动的向科技股的资金轮动行情仍具备进一步发展动能。数据显示，自7月底以来，大型成长股和科技股累计上涨14%，并刷新历史高点，而标普500指数中其他成分股同期则下跌3%。尽管大型成长股和科技股的表现已攀升至长期趋势通道的上半区，但尚未见顶。从持仓情况来看，投资者对这些板块的配置虽已高于中性水平约0.8个标准差，呈现明显超配状态，但远低于6月初触及的第99百分位峰值，仓位并未极端拥挤。该行强调，决定股市走向的核心因素并非利率绝对水平，而是利率波动的幅度。（产联社）