新质产研｜千问AI眼镜10月13日现货发售；国产大模型ARR加速爬坡；全球半导体营收创历史新高 原创

产联社编辑｜周末

AI与大模型

1、国产大模型ARR加速爬坡

国产大模型商业化进入收入与调用量同步放量阶段，头部厂商年度经常性收入快（ARR ）速攀升。 智谱MaaS平台9月ARR达18亿美元，Kimi升至约10亿美元，MiniMax超8亿美元，海外OpenAI与Anthropic的ARR均已突破250亿美元。（来源：国盛证券研报，9月23日）

锐评：国产模型ARR呈现三级跳，API收入占比提升显示商业化结构改善，但相较海外头部厂商仍有数量级差距，模型能力与商业化效率的持续验证是后续竞争的关键变量。

2、模型与算力价格协同上涨

AI调用需求强劲增长，Token均价与算力租赁价格同步走强，硬件紧缺性进一步验证。