时隔近两个月，约3.53亿元引入战略资本计划落空 *ST天箭：受让方不注资产，推进存重大不确定性

9月23日晚间，*ST天箭（SZ002977）发布公告称，公司于近日收到控股股东及持股5%以上股东楼继勇、陈镭的通知，获悉其与成都君祥泰瑞企业管理中心（有限合伙）（以下简称成都君祥）就终止协议转让公司部分股份事宜达成一致意见，并签署了终止协议。对于终止的具体原因，公告披露为“尚未实际履行《股份转让协议》”。

《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，就在不到两个月前的7月26日，*ST天箭曾详细对外披露上述股权转让计划，称楼继勇、陈镭与成都君祥正式签署了《股份转让协议》，拟以19.89元/股的价格合计转让1774.5万股（占公司总股本的14.7727%），交易对价总额约3.53亿元。彼时，出让方表示拟通过本次协议转让引入认可公司长期价值的投资者，优化公司股权结构。

随着终止协议的签署，这场筹划历时58天、涉及对价逾3.5亿元的战略资本引入计划最终宣告落空。

转让协议未实际履行，原约定责任由双方协商

对于此次股份协议转让事项终止的核心原因，*ST天箭解释称，由于尚未实际履行《股份转让协议》，经双方协商一致，同意终止上述股份协议转让事项，并于9月22日签署了终止协议。这意味着，在过去近两个月时间里，原转让协议约定的相关核心条款并未得到实质性推进与落地。

针对该协议转让终止的具体细节，9月24日早间，每经记者以投资者身份致电*ST天箭。公司董事会办公室相关人士回应称，转让终止主要系相关方的情况发生了一定变化，认为继续推进存在非常重大的不确定性。“在这两个月当中，双方（就后续合作等事宜）进行了深度沟通。对方明确提到不会向公司注入资产，但也提到会有一些合作。但在沟通中发现，如果继续推进，其实存在很多困难。如果不终止而一直推进下去，风险也很大，也是对投资者不负责任。因此大家希望在这个时候停下来，双方协商一致同意终止。”该人士表示。

随着终止协议的签署，原交易的法律约束力也随之解除。公告指出，此前签署的《股份转让协议》及相关承诺不再对双方产生法律约束力，原协议约定相应责任具体由双方协商确定。   

针对本次协议转让终止对上市公司的影响，*ST天箭表示，本次协议转让终止不会导致公司控股股东、实控人变更，不会对公司治理结构及持续经营产生影响，不会对公司的经营业绩及财务状况产生不利影响，亦不存在损害公司及中小投资者利益的情形。

接盘方成立于2022年，注册资本3000万元

7月28日晚间，*ST天箭曾披露了此次交易的具体定价方案与受让方背景。按照当时的协议条款，双方协商的转让价格定为19.89元/股，较协议签署前最后一个交易日（7月24日）的收盘价22.1元/股折价约10%，交易对价总额约为3.53亿元。

若该转让计划顺利完成，受让方成都君祥将直接成为公司持股5%以上股东。而楼继勇的持股比例则将由36.0140%降至27.0105%，但其仍维持公司控股股东、实控人的地位。

每经记者注意到，作为本次交易拟接盘近15%股份的受让方，成都君祥的成立时间距离原协议签署日不足两周。资料显示，成都君祥成立于2026年7月13日。从其合伙企业出资结构来看，成都君祥的执行事务合伙人为深圳市瑞旗盛景投资有限公司，认缴出资额为5000万元，出资比例占10%；而作为LP（有限合伙人）的海南崇利景科技有限公司认缴出资额为4.5亿元，出资比例高达90%。

进一步穿透成都君祥核心出资主体海南崇利景科技有限公司的工商资料，该公司成立于2022年3月，法定代表人为金冠男，注册地位于海南省海口市。该公司的注册资本为3000万元，以国际贸易和产业供应链服务为核心业务。

面对总额约3.53亿元的交易对价，成都君祥在原转让协议中曾明确表示，本次支付股份转让价款的资金来源为自有资金或自筹资金，资金来源合法。

针对受让方底层出资方注册资本仅3000万元的高杠杆结构，前述*ST天箭人士向记者解释称，该有限合伙平台其实相当于专门为了承接此次股份协议转让而成立的公司。“公司在前期与该平台背后的资金方进行过沟通，评估其资金实力还是没有什么问题的。”

原交易方案还约定，在交易完成后，受让方成都君祥有权在适当时机向*ST天箭提名2名董事候选人及2名高级管理人员候选人，转让方需予以配合。此外，自交割日起36个月内，若楼继勇或有关转让方拟进一步减持股份，成都君祥在同等条件下享有优先购买权。  

业绩承压，上半年归母净利润约-198.72万元

每经记者还注意到，在引入战略资本落空背后，*ST天箭正面临主营业务大幅下滑的现实困境。据公司2026年中报，*ST天箭2026年上半年实现营收1469.22万元，同比大幅下降78.28%；归母净利润约为-198.72万元，处于持续亏损状态。

图片来源：*ST天箭2026年半年报

在主营业务收入大幅萎缩、公司已被实施退市风险警示的背景下，7月底抛出的这份战略资本引入计划，曾被市场视为优化股权结构、缓解基本面压力的重要举措。然而，随着该笔转让计划在58天后宣告落空，受让方此前关于长期产业投资及业务合作的相关安排随之落空，公司下半年如何提振主营业务、改善财务状况，已成为核心问题。

当每经记者问及在营收骤降且持续亏损的困境下，原计划的战略投资者落空后，控股股东后续是否还会继续寻求转让这近15%的股份以引入新的战略方，上述*ST天箭人士回应称，这需要视公司后续发展及控股股东个人的未来规划而定。“目前暂时没有接到相关信息。当然，公司后续肯定希望有合适的战略投资方能够达成合作，给公司提供一些更好的发展，我们也是欢迎的。”

此外，*ST天箭近期在合规与投资者关系层面也面临多重压力。公开资料显示，因2025年度净利润等相关财务指标触及规定，公司股票自2026年4月24日起被实施退市风险警示。此前业绩大幅下滑已引发部分受损投资者的索赔诉讼，*ST天箭正处于修复投资者信任的关键期。

需要指出的是，在7月26日《股份转让协议》签署前，*ST天箭股价曾于7月23日录得涨停，7月27日再度大涨5.97%报23.42元/股。然而，过去这58天里，*ST天箭股价呈震荡下行趋势，截至9月23日收盘，公司股价报19.57元/股，较7月27日收盘价已跌去16.44%。

每日经济新闻