高盛：10月再来一次利率风暴，后面就一片光明了！

近日，高盛亚洲亚太区首席经济学家Andrew Tilton最新表态引发市场关注。

他表示，尽管市场目前正按“明年中之前美联储还有3次加息”进行定价，但高盛认为，美联储在今年10月完成最后一次加息后，本轮加息周期就将结束。

这一判断与当前市场的主流预期存在明显分歧，也值得普通投资者高度关注。

根据CME“美联储观察”最新数据，美联储10月会议加息25个基点的概率已升至69.7%，维持利率不变的概率仅为30.3%。

也就是说，市场几乎已经默认10月会加息。

但高盛的核心观点在于：

10月加息之后，就不会再加息了。

Tilton的理由有三：

核心通胀年底将显现放缓迹象，明年下半年有望回落至2%左右；

11月美国中期选举后，美联储没有继续加息的必要；

民主党有望赢得众议院，这通常会在财政端产生温和的收缩效应，财政支出放缓叠加通胀降温，美联储进一步加息的压力将大为减轻。

当然，高盛有一个前提条件：油价必须持续回落，否则通胀无法抑制之下，美联储依然有机会按原有加息剧本走。

目前，油价依然在100美元关口反复。高盛预测，到12月布伦特原油价格将跌至每桶85美元。

如果这一预测成真，通胀压力将显著降温，美联储确实没有理由继续加息。

但如果地缘风险再度升温、油价反弹，高盛的两次加息就完事儿的判断就可能被推翻。

与高盛的相对乐观不同，近期多位美联储官员接连释放鹰派信号：

里士满联储主席巴尔金：不排除未来进一步加息的可能性；

波士顿联储主席柯林斯：预计年底前再次加息，利率将在2027年保持稳定；

圣路易斯联储主席穆萨莱姆：美联储最好尽快采取行动，而不是等待；

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：美国经济“各个方面”的通胀仍然过高。

在9月16日的议息会议上，美联储全票通过加息25个基点，将利率上调至3.75%-4.00%。点阵图显示，18名官员中有16人预计今年至少还会加息一次。

主席凯文·沃什更是三度使用去除了一剂宽松的措辞，暗示当前利率水平远未达到限制性程度，后续仍有收紧空间。

回到资本市场，如果高盛的判断成真，10月加息后美联储“收手”，那么美元走强压力缓解，人民币汇率企稳，北向资金流出压力减轻；美债收益率见顶回落，全球成长股估值压力缓解，对A股科技、成长板块构成利好；大宗商品价格承压，输入性通胀压力下降，国内货币政策空间进一步打开。

但如果油价反弹、通胀黏性超预期，美联储被迫继续加息，那么全球流动性收紧的阴影将重新笼罩，股市的外部压力也会加大。

不过，对普通投资者而言，不必过度纠结于单次加息的短期冲击，更应关注油价走势、核心PCE数据、美元指数和美债收益率。

除此之外，更重要的关注点，其实是Q3财报，特别是美股AI科技、对A股的映射，以及国内热门科技公司的财报数据。

如果求稳，保持耐心、控制仓位、保持充裕的现金，等待方向明朗后再做决定买不买，也是一个稳妥的选择。