摩根大通澄清HBM规格降级传闻：2026至2028年需求年复合增速仍达63%

针对市场关于HBM产品规格调整的疑虑，摩根大通表示，该传闻属市场误读。2026年至2028年间，HBM总体需求年复合增长率仍将保持63%。尽管部分产品存在降级，但整体需求量未受影响，三年总需求量稳定在约16300亿Gb。当前供需紧张状况虽从20%微幅改善至16%，但由于中低端8层产品占比上升，更高规格16层技术最早要到2029年才能量产，实际缺货期反而延长。厂商产能缓冲空间依然有限。供应端突破主要来自大厂加速扩产，以三星为例，2025至2028年间新增DRAM产能中将有58%转向HBM制造，其HBM在DRAM总产能中的占比将从19%跃升至31%。（产联社）