大宗价格日报｜硅铁价格震荡走弱；碳酸锂价格弱势运行；甲苯价格先涨后跌 原创

硅铁价格震荡走弱。短期硅铁市场仍承压运行，下游需求未见明显改善，钢厂采购谨慎，上游兰炭成本支撑力度不足，均难以支撑硅铁持续走强，宁夏地区（FeSi75-B自然块）9月20日价格报5735元/吨，较周初5788元/吨下跌0.91%

碳酸锂价格弱势运行。碳酸锂市场仍处于现实基本面与远期预期的持续博弈之中，截至9月20日电池级碳酸锂基准价报130000元/吨，较1日的156000元/吨下跌16.7%。

甲苯价格先涨后跌。短期原油供应宽松预期延续，油价存在承压空间，成本支撑偏弱；国内甲苯供应持续恢复，货源紧张局面进一步缓解，下游需求暂无回暖预期，多重利空共振，预计短期甲苯市场维持偏弱震荡。

橡胶价格区间震荡。近期厄尔尼诺提振中长期市场情绪，但供应上量，库存中性，需求一般，短期橡胶价格以区间震荡为主，缺乏单边驱动。

豆油价格高位回落。菜粕市场近端现货偏紧支撑价格，菜粕市场均价报2476元/吨，较9月14日的2436元/吨上涨1.64%。

一、硅铁价格震荡走弱

生意社9月20日发文称，本周国内硅铁现货价格震荡下行，周内价格前半段小幅阴跌，临近周末跌势加速，宁夏地区（FeSi75-B自然块）9月20日价格报5735元/吨，较周初5788元/吨下跌0.91%。

具体来看，原料端，神木兰炭市场维持偏弱整理，成本支撑有所松动。神木兰炭中料主流1100—1350元/吨，小料1080—1310元/吨，焦面930—1030元/吨，价格暂无上调；兰炭成本支撑力度减弱，在硅铁现货回落背景下，成本端难以托底行情。

需求端，下游钢厂刚需采购平稳，无集中大批量补库。经历前期价格冲高后，钢厂对高价货源接受度偏低，采购多按需小单执行，主动囤货意愿不强；铸造、合金等其他下游行业开工提升有限，终端消耗释放不足。本轮前期上涨多为贸易端惜售推涨，终端需求并未同步回暖，高位价格缺乏基本面支撑。本周处于钢招博弈窗口期，钢厂观望情绪浓厚，暂缓高价拿货，若招标价不及预期，将进一步压制现货价格。

库存端，硅铁社会库存维持中性区间，未出现大规模累库或快速去库；工厂端库存压力尚可，随着价格下跌厂家惜售心态减弱，部分货源积极出货；流通环节贸易商库存偏低，多快进快出，囤货意愿不足，库存端暂无强驱动。

整体来看，短期硅铁市场仍承压运行，下游需求未见明显改善，钢厂采购谨慎，上游兰炭成本支撑力度不足，均难以支撑硅铁持续走强；但中长期均线仍存在支撑，持续大跌空间有限。后市重点关注钢厂钢招落地结果，兰炭原料价格变动及下游钢厂开工情况，若钢招价格存在托底，跌势有望放缓，行情或低位震荡。

二、碳酸锂价格弱势运行

生意社9月20日发文称，近期碳酸锂市场行情走弱，月跌幅显著，截至9月20日电池级碳酸锂基准价报130000元/吨，较1日的156000元/吨下跌16.7%。

具体来看，库存端，近期行业库存统计样本更新后，市场整体库存规模出现明显抬升，新增库存有效缓解了前期现货偏紧格局，彻底打破了此前市场依赖的低库存支撑逻辑，市场对碳酸锂远期需求的乐观预期快速降温，推动价格下行。

宏观方面，作为核心能源金属，碳酸锂价格走势与宏观流动性高度挂钩。当前海外货币政策收紧预期升温，美联储加息概率持续走高，压制了基本金属整体估值；在全球流动性收紧的大背景下，包括碳酸锂在内的新能源金属普遍承压，外部宏观利空与产业端负面因素形成叠加效应，推动价格持续下探。

供给端，海外锂矿进口增量持续释放，津巴布韦等地锂矿货源陆续到港，叠加国内锂盐企业产能稳步释放，前期检修产线复工复产，行业整体供应能力持续提升。数据显示，8月国内碳酸锂产量实现环比，同比双增长，供给端宽松趋势逐步显现。

需求端，则展现出较强短期韧性，与偏弱的期货情绪形成明显反差。8月国内碳酸锂消费需求保持高速增长，环比、同比均大幅提升；进入9月动力电池传统旺季效应持续显现，电池企业排产维持稳健增速，对碳酸锂刚需承接力度充足。磷酸铁锂产业链产能持续爬坡，开工率稳中有升，有效对冲了三元正极材料排产回落的负面影响，现货消费并未明显疲软。

整体来看，碳酸锂市场仍处于现实基本面与远期预期的持续博弈之中。短期库存样本调整后现货紧缺格局缓解，叠加高位仓单对近月合约的压制，价格大概率延续偏弱震荡；但"强现实"的核心逻辑并未被颠覆，行业持续去库趋势有望延续至年底，刚需支撑依然稳固。

三、甲苯价格先涨后跌

生意社9月20日发文称，2026年9月至今国内甲苯行情走出先涨后跌，整体收涨走势，9月20日市场均价报8166.67元/吨，较9月1日均价7440元/吨全月累计上涨9.77%。

具体来看，原料端，甲苯依托原油炼化产出，国际原油为本阶段核心成本驱动。上旬市场担忧原油供给收紧，油价持续走强，甲苯成本端支撑充足，带动价格拉涨；中下旬市场预判沙特原油供应逐步恢复，原油上行逻辑减弱，油价震荡走弱，成本支撑松动，直接拖累甲苯盘面与现货价格回调。截至9月18日美国WTI原油11月合约结算价报96.08美元/桶，布伦特11月合约结算价报103.87美元/桶。

供给端，9月上半月部分炼厂装置检修，国内甲苯流通货源收紧，库存维持低位，石化企业挺价意愿较强，助力价格上涨；进入中下旬检修装置逐步复工，叠加进口船货陆续到港，市场货源紧张格局逐步缓解，供应增量预期压制市场上行空间，石化企业陆续下调出厂报价，流通市场抛货增多，加剧价格回落。

需求端，下游涂料、溶剂、化工配套装置开工平稳但无新增采购增量，市场维持刚需补货为主。上旬价格上行阶段下游多按需采购，观望情绪较弱；下旬行情转跌后，下游秉持买涨不买跌心态，多暂缓补库，场内交投转淡，买气持续偏弱，缺乏需求端托底，放大甲苯下跌幅度。

整体来看，短期原油供应宽松预期延续，油价存在承压空间，成本支撑偏弱；国内甲苯供应持续恢复，货源紧张局面进一步缓解，下游需求暂无回暖预期，多重利空共振，预计短期甲苯市场维持偏弱震荡，行情核心走势需持续跟踪国际原油价格波动与炼厂出货调整节奏。

四、橡胶价格区间震荡

华联期货9月20日发文称，橡胶供应处于旺产季，但原料仍保持在高位区间，青岛干胶库存高位去库态势持续，绝对水平在区间中偏高位置；顺丁橡胶库存在近年低位，原料丁二烯港口库存环比继续回落至同期低位。

具体来看，库存端，下游全钢胎轮胎库存周环比走低，半钢胎库存在区间高位但也环比走低，轮胎环节库存整体呈现边际去化。

需求端，汽车销量颓势和房地产数据边际继续走低，拖累橡胶需求。高频数据全钢胎开工率处于去年同期水平，半钢胎开工率同比相对偏弱；重卡和工程机械方面边际走弱，8月重卡销量同比降9.4%，前八月同比增16%，增速延续放缓。

整体来看，近期厄尔尼诺提振中长期市场情绪，但供应上量，库存中性，需求一般，短期橡胶价格以区间震荡为主，缺乏单边驱动。

五、菜粕价格高位震荡

生意社9月20日发文称，菜粕市场近端现货偏紧支撑价格，9月19日菜粕市场均价报2476元/吨，较9月14日的2436元/吨上涨1.64%。

具体来看，库存端，当前国内菜粕库存处于低位，近端现货偏紧支撑价格，构成短期行情底部支撑。

供给端，加拿大新季菜籽丰产，四季度菜籽到港量将增加，压榨开工回升，菜粕供应逐步放量，整体呈现近紧远松格局。

需求端，水产旺季临近尾声，投料需求边际回落，饲料厂随用随采；四季度水产需求季节性下滑，菜粕刚需减弱，行情受豆菜粕替代价差影响。

整体来看，短期菜粕现货大概率维持高位震荡，低库存对价格仍有支撑，但进一步上行动能不足；随着水产需求逐步走弱，后续加籽到港预期兑现，中后期价格重心存在回落压力。

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