ESG强制披露元年，每经专访彭华岗：85%以上企业董事会参与ESG决策或监督，强制披露主体将向全部主板公司扩展

2024年4月12日，中国证监会指导沪深北证券交易所发布《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）》。根据文件要求，强制披露主体包括报告期内持续纳入上证180、科创50、深证100、创业板指数的样本公司，以及境内外同时上市企业，相关主体最晚需在2026年4月30日前，首次披露2025年度可持续发展报告。

上述政策的出台，标志着我国资本市场正式迈入可持续发展报告强制披露时代，2026年也因此被业界视作ESG（环境、社会和公司治理）强制披露元年。

ESG强制披露落地将给上市公司带来哪些影响？同质化严重、重宣传轻实质等痛点如何破解？虚假披露、选择性披露、滞后披露等行为如何遏制？一系列问题成为行业关注焦点。

为此，在9月19日举办的ESG创新年会(2026)及第二届ESG博览会上，《每日经济新闻》（下称“NBD”）记者专访了中国企业改革与发展研究会会长，国务院国资委原党委委员、秘书长彭华岗。彭华岗长期深耕国企改革发展与社会责任领域的理论研究与实践工作。

图片来源：每经记者李彪摄

ESG从“报告部门的任务”变成了“董事会的议题”

NBD：2026年是A股上市公司ESG强制披露首年，对A股上市公司规范治理、资本市场价值投资生态重塑将带来哪些深远影响？

彭华岗：强制披露首年的影响是深远的。对上市公司治理本身，强制披露倒逼企业建立ESG治理架构。目前86%以上的披露企业已搭建可持续发展治理架构，85%以上企业的董事会参与ESG决策或监督。这意味着ESG从“报告部门的任务”变成了“董事会的议题”，治理层级的提升是最根本的变化。对资本市场生态而言，ESG信息从“可有可无的参考”转变为“必须履行的披露义务”，信息的可得性与可比性大幅提升。ESG评价结果正由“参考信息”，转变为指数编制、养老金与保险资金投研的“筛选门槛”。与此同时，强制披露正在培育全新的投资文化：投资者开始习惯用ESG视角审视企业，企业也开始习惯借助ESG框架审视自身经营。这种文化的养成，其影响比任何单一政策更持久。

NBD：当前国内ESG披露规则持续完善，同时MSCI（明晟）等国际ESG评级模型迭代升级、跨境披露标准持续更新。在您看来，我国上市公司ESG信息披露制度体系，如何实现本土化合规落地与国际标准有效衔接，避免企业面临双重合规压力？

彭华岗：这个问题我们非常关注，也是很多出海企业的痛点。核心思路是“一次采集、多次使用，就高不就低、做好映射”。

具体来说，中国的披露制度在设计之初就考虑了国际衔接。我们的基本准则采用双重重要性原则，与欧盟CSRD（《企业可持续发展报告指令》）呼应；框架结构对标ISSB（国际可持续准则理事会）四要素，保持了与国际基线的可衔接性。这意味着企业按照中国准则收集的数据，大部分可以直接映射到国际框架的要求。

对于需要应对多重规则的企业，我们的建议是：以适用规则中最严格的版本为基准搭建数据底座。例如一家同时需要遵守国内指引与欧盟 CSRD 要求的企业，在数据归集阶段就应按照更严苛的标准开展，再通过指标映射满足不同框架的披露要求。

中企研也在推进供应链ESG标准国际互认工作，国内供应链ESG标准已实现WSSO（世界可持续发展标准组织）国际互认，这是降低重复评估负担的实质性进展。未来我们还将推动更多标准对接，并开发指标映射工具，帮助企业降低“双重合规”成本。

将建立ESG披露常态化抽查机制

NBD：强制披露落地以来，市场普遍反映上市公司ESG披露存在同质化严重、重宣传轻实质、定性描述多、量化数据少的问题，同时还存在统计口径不统一、数据可比性弱等短板。您认为造成这类“形式化披露、纸面合规”乱象的核心根源是什么？

彭华岗：核心根源我认为有三个：

第一是能力问题。大量企业尤其是中小企业，缺乏 ESG 数据归集和核算的专业能力。ESG 数据分散在企业各个部门，能耗数据归生产部门、员工数据归人力部门、排放数据归环保部门，缺少一套系统进行整合。很多企业连自身的 “碳账本” 都没有，你让它怎么披露量化数据？

第二是动力问题。在目前的监管环境下，说了和做好了之间的奖惩差异还不够大。处罚案例少、正向激励弱，导致一些企业选择了成本最低的策略，套模板、写套话，应付了事。

第三是标准供给问题。相关具体议题准则仍在制定过程中，企业对于“披露到何种程度才算合格”缺少清晰指引，只能参考现有模板，最终造成披露内容趋同。

解决上述问题需要时间，但方向已经明确：加快具体准则供给、强化鉴证要求、建立漂绿处罚机制、培育正向激励。当扎实落地与纸面美化之间的收益差距拉开，形式化披露现象自然会减少。

NBD：监管层持续强化ESG信息披露监管问责，严查虚假披露、选择性披露、滞后披露等行为。后续监管部门是否会细化ESG披露违规的处罚标准、建立常态化抽查机制？企业该如何规避ESG披露合规风险？

彭华岗：监管趋严是必然趋势。目前生态环境部已加大碳排放数据质量执法力度，交易所也开始在问询函中关注ESG披露真实性问题。未来细化处罚标准、建立常态化抽查机制，只是时间问题。对企业而言，规避合规风险的核心是“真实、准确、完整、及时”八个字。具体有四点：一是建立内部数据质量控制机制，保障披露数据准确；二是杜绝选择性披露，利好与不利信息均应披露；三是搭建ESG信息内部报告机制，实现信息及时归集与更新；四是关键数据可考虑引入第三方鉴证，提升可信度。

中国企业改革与发展研究会会长，国务院国资委原党委委员、秘书长彭华岗（图片来源：受访者提供）

呼吁为中小微企业制定简化披露标准

NBD：不同行业上市公司的ESG风险、可持续发展诉求差异极大，高耗能传统行业与科创、服务业企业披露重点完全不同。当前统一的披露框架下，如何规避“一刀切”披露问题，引导企业结合自身行业特性、主营业务识别实质性议题，实现精准、高效、差异化披露？

彭华岗：这正是“双重重要性”原则要解决的问题。双重重要性要求企业同时评估“可持续议题对企业财务的影响”和“企业活动对环境社会的影响”，这个评估过程本身就要求企业结合自身实际来判断哪些议题是“实质性的”。具体来说，一家钢铁企业的实质性议题可能是碳排放、污染物排放、职业健康安全；一家互联网企业的实质性议题可能是数据安全、算法伦理、员工权益；一家消费品企业的实质性议题可能是产品质量、供应链管理、负责任营销。它们的披露重点完全不同，这是正常的，也是应该的。交易所的编制指南也在向行业化方向细化，未来会出台更多行业特定的披露指引。

NBD：对污染物排放、能源资源利用等环境核心指标提出量化披露要求，对公司治理、社会责任履职也明确了细化标准。对于上市公司尤其是中小市值、传统行业企业而言，落地ESG规范披露的最大难点是什么？企业该如何搭建常态化ESG治理和披露体系，降低合规成本？

彭华岗：最大难点还是能力和成本的矛盾。一份合规的ESG报告，涉及数据收集、核算、编制、鉴证等多个环节，对中小企业来说是一笔不小的开支。北交所上市公司披露率只有19%，就很能说明问题。我们的建议是分层推进、循序渐进。中小企业不必一步到位，可以从最基础的做起：先把能耗、排放、员工等核心数据建账，做到数出有源；再逐步建立简单的ESG治理架构，明确一个归口部门；最后再考虑披露和鉴证。政策层面，我们也在呼吁为中小微企业制定简化披露标准，建设公共基础设施，避免ESG合规成本成为中小企业的不对称负担。