大摩：蔚来重申2026年non-GAAP盈利目标，维持“增持”评级

摩根士丹利发表研报指，蔚来管理层重申，公司将优先通过销量增长及经营杠杆推动利润增长，并重申2026年达成非公认会计准则经调整盈利的目标。同时，下半年销售、一般及行政费用占收入比例预计将降至10%至11%，长远将低于10%；non-GAAP研发开支则维持在每季约25亿元。该行认为，蔚来的资产负债表融资压力已消除，预计第三季现金及等价物逾600亿元，明年则逾700亿元。该行予蔚来H股“增持”评级，目标价68.5港元。（产联社）