华为提出运营商Token经营新模式；8月动力电池装机79.0GWh丨新质产研 原创

产联社编辑｜周末

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AI与大模型

1、华为提出运营商Token经营新模式

华为在全联接大会期间提出，运营商正从单一连接服务转变为提供算力、云与行业应用的综合服务商。华为助力运营商全面升级AI产品体系、搭建Token经营新模式，推动行业完成继语音向流量转型后的第二次商业范式升级。新一代骨干网从"以行政区化为中心"转向"以AIDC为中心"的架构转型。（来源：华为官方/公开信息，9月17日）

锐评：Token经营模式的提出意味着运营商在AI时代的角色从"管道"升级为"算力服务商"，商业模式从按流量计费向按Token/算力计费演进。骨干网架构向AIDC中心转型，将重塑全国算力资源调度格局。

2、2026H1科技板块业绩高增，通信设备归母净利润同比增长82.1%

中信证券2026年中报总结显示，2026年上半年科技板块业绩高增，利润增速显著跑赢收入，核心驱动力是AI算力需求爆发带来的全产业链量价齐升。通信设备营业收入同比增长28.0%，归母净利润同比增长82.1%，AI驱动下光通信需求持续旺盛。计算机设备是核心增长引擎，AI服务器、超节点需求爆发叠加上游国产算力芯片放量。（来源：中信证券研报，9月11日-17日）

锐评：通信设备利润增速82.1%远超收入增速28.0%，反映AI算力产业链已进入"量价齐升"的利润弹性释放阶段。光通信、AI服务器、国产算力芯片三大赛道业绩高增验证了产业链景气度从上游芯片向下游设备端的有效传导。

芯片与半导体

3、会通股份锂电隔膜收入同比增长494.35%

会通股份9月17日举行业绩说明会，披露锂电隔膜业务收入同比增长494.35%，保持满产满销状态，毛利率已实现正向贡献。公司海外销量突破20000吨，较上年同期增长80.52%，覆盖泰国、越南、意大利、美国、墨西哥等地。PEEK等高端特种材料持续推进客户验证与市场导入。（来源：上市公司公告，9月17日）

锐评：锂电隔膜收入近5倍增长且毛利率转正，验证了新材料企业向新能源赛道延伸的可行性。PEEK作为人形机器人和高端制造关键材料，国产化进程正在加速。海外销量增长80%以上反映中国新材料企业全球化布局进入收获期。

新能源与电动车

4、8月动力电池装机79.0GWh同比增长26.40%

中原证券研报显示，2026年8月我国动力电池装机79.0GWh，同比增长26.40%，其中三元材料装机占比13.92%。8月锂电池板块指数上涨6.51%，走势弱于沪深300指数。截至9月15日，锂电池和创业板估值分别为20.01倍和37.76倍。8月新能源汽车销售164.30万辆，同比增长17.78%。（来源：中原证券研报，9月17日-18日）

锐评：动力电池装机增速26.40%高于新能源汽车销量增速17.78%，反映单车带电量持续提升。锂电池板块估值20倍处于历史相对低位，与创业板37.76倍形成较大折价，板块估值消化已较为充分。

5、纵横股份低空经济业务加速全国复制，中标河南6518万元项目

纵横股份9月17日披露投资者关系活动记录，2026年上半年中标河南省新野县6518万元低空综合治理能力提升项目。"巴中样板"正在加速向全国范围复制推广，方案已在四川彭州、重庆梁平、浙江绍兴等多地持续运营。公司构建覆盖40余类应用场景的标准化算法清单，推出低空经济AI行业应用中试平台。（来源：上市公司公告，9月17日）

锐评：低空经济正从政策驱动进入商业化落地阶段，县域低空综合治理成为可复制的标准化场景。AI+无人机的融合使低空数据从"采集"升级为"采集+治理+分析"全链条服务，商业模式从项目制向数据服务运营演进。

互联网与云计算

6、华为提出新一代通信网架构转型

华为在全联接大会期间披露新一代通信网架构方案：新一代骨干网从"以行政区化为中心"转向"以AIDC为中心"，构建开通快、超高速、强韧性的智能化运力底座。新一代固定接入网从"连接管道"向"智能中枢"升级，结合50G PON及Wi-Fi 7提升业务质量。U6G作为6G首频率先开启5G-A商用实践。（来源：华为官方/公开信息，9月17日）

锐评：骨干网架构从行政区化向AIDC中心化转型，意味着全国网络资源调度逻辑将发生根本性变化，算力枢纽节点将成为网络拓扑的核心。

硬件与消费电子

7、沈鼓集团9月17日新股上市，瑞鹄转02同日申购

沈鼓集团于9月17日正式上市交易，瑞鹄转02同日开启申购。南方东英Solactive亚洲AI瓶颈指数ETF同日于港交所上市，为投资者提供聚焦亚太半导体产业链的投资工具。（来源：公开信息，9月17日）

锐评：亚洲AI瓶颈指数ETF的推出反映资本市场对亚太半导体产业链的系统性布局需求。沈鼓集团作为高端装备制造企业上市，丰富了A股高端制造板块供给。

通信与5G

8、华为U6G开启5G-A商用实践

华为披露新一代移动接入网络方案，U6G作为6G首频率先开启5G-A商用实践，激活万兆下行能力。新一代固定接入网结合50G PON及Wi-Fi 7能力提升关键业务质量，从"连接管道"向"智能中枢"升级。华为认为运营商正从单一连接服务转变为提供算力、云与行业应用的综合服务商。（来源：华为官方/公开信息，9月17日）

锐评：U6G频段开启5G-A商用标志着中国在6G演进路径上率先落地实践，万兆下行能力将为XR、全息通信等新应用提供网络基础。50G PON+Wi-Fi 7的固网组合升级，使家庭和园区场景的AI应用具备端到端万兆接入能力。

9、国新办举行"十五五"广播电视和网络视听高质量发展新闻发布会

国务院新闻办公室于9月17日上午举行"开局起步'十五五'"系列主题新闻发布会，介绍"十五五"时期加快推动广播电视和网络视听高质量发展有关情况。此前文化和旅游部已印发《文化和旅游发展"十五五"规划》，提出到2030年文化强国、旅游强国建设纵深推进。（来源：政策文件，9月17日）

锐评："十五五"系列主题新闻发布会密集召开，各领域规划进入集中发布和解读期。广播电视和网络视听领域的高质量发展将与5G-A、AI内容生成等技术深度融合，超高清、沉浸式内容产业有望迎来政策催化。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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