【政策风向】日本央行预计加息25个基点至1.25%，政策利率或创31年新高 原创

产联社编译

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9月18日，据路透社报道，日本央行预计将在当天结束的货币政策会议上把政策利率从1%上调至1.25%，为三个月来首次加息。若如预期落地，日本政策利率将升至1995年以来最高水平，并进入日本央行估算的1.1%至2.5%名义中性利率区间。

日本央行自2024年结束持续十年的大规模货币刺激政策以来已多次加息，今年6月也曾上调利率。央行认为，日本正逐步实现可持续的2%通胀目标。周五公布的数据显示，日本8月核心消费者通胀率仍维持在接近2%的水平，同时企业继续将食品和日用品等领域的成本上涨向消费者端传导。

外部因素也在增加日本央行的政策压力。美联储本周三加息后，联邦基金利率目标区间升至3.75%至4.00%，市场预计年内仍存在进一步加息可能。如果美日利差扩大，日元可能进一步承压，进而提高进口成本，增加日本通胀压力。日本央行7月已警告，燃料价格上涨、日元疲软以及人工智能需求强劲，可能带来通胀超预期上行风险。

市场目前已基本计入日本央行9月加息。路透社调查显示，分析师预计政策利率将在此次会议上升至1.25%，到2027年3月底进一步升至1.5%，并于2027年第二季度达到1.75%；多数受访者预计，本轮加息周期的终端利率至少为1.75%。

不过，日本央行尚未明确后续加息的具体速度和幅度。市场将重点关注行长植田和男会后记者会对于下一次加息时点、中性利率以及未来政策路径的表态。分析人士认为，在中东局势及能源价格等不确定性仍较高的情况下，日本央行可能继续保留政策调整空间。

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