德翔海运航线运价同比暴涨 需关注复航及货运量风险

6月后，德翔海运红海航线运价指数按NCFI计算较去年同期上涨164%，中东、南美航线同比涨幅超150%，该部分贡献在下半年将持续放大。若霍尔木兹海峡局势缓解、红海航线恢复通航，运价弹性将快速收敛；同时Q2货运量同比下滑4.7%，下半年收回租出运力后的恢复程度需持续跟踪。当前对应2026年预测市盈率约6-7倍（申万宏源预测全年净利4.19亿美元），估值处于中等区间，不算贵但也不便宜。（产联社）