大摩：iPhone 18 Pro系列需求超预期 维持苹果“增持”评级

摩根士丹利维持苹果“增持”评级，目标价为360美元。该行分析指出，尽管iPhone 18 Pro及Pro Max在海外的交付时间与去年持平，但下半年高端机型产量同比大增18%，暗示实际市场需求可能优于预期。短期内，投资者应重点关注交付周期、渠道反馈、第三方销售数据以及潜在的生产调整。利好因素包括选购集中度高，由于基础版、Air 2及18e尚未发布，尽管用户基数同比增长7%，但消费者的注意力高度集中在现有的两款高端机型上，避免了以往四款机型分散流量的情况；以及运营商补贴抵消涨价，主要电信运营商（如美国市场）提供了高达100美元的额外补贴。（产联社）