前沿AI巨头集体呼吁“控速”；甲骨文云基础设施收入翻倍；抖音内测“AI工坊”丨新质产研 原创

产联社研究员｜周末

图片由AI生成

AI与大模型

1、前沿AI“控速”呼声发酵

Anthropic CEO Dario发文呼吁放慢前沿AI能力提升节奏，OpenAI的Altman与马斯克随后跟进赞同。 多家机构认为，放缓的是发布节奏而非训练投入，安全对齐正从可选动作转为发布前置项。（来源：东北证券研报，9月14日）

锐评：在囚徒困境下，即使头部实验室达成共识也难改单一主体资源投入方向，模型训练端的持续投入与加速迭代仍是产业最确定的方向，安全能力补齐将与能力进步并行推进。

2、国产算力供给紧俏

工信部印发《"人工智能+软件"专项行动实施方案》，到2028年智能编程工具计划覆盖2万家规模以上软件企业。 中银证券指出，新模型密集发布叠加国产算力供给紧俏，成为当前计算机行业核心主线。（来源：中银证券研报，9月15日）

锐评：国产大模型密集落地同步放大本土训练与推理算力需求，与海外"放缓"形成错位，反而强化国内算力侧的确定性，算力供给紧俏或成中期常态。

3、甲骨文云基础设施收入翻倍

甲骨文FY27Q1总营收同比增长30%至193亿美元，云基础设施（IaaS）收入暴增121%至74亿美元，剩余履约义务达6640亿美元。当季新增850MW数据中心容量，资本开支激增至285亿美元，自由现金流阶段性转负。（来源：券商研报，9月13日）

锐评：企业IT向云端迁移加速，AI算力供需持续偏紧，云厂商资本开支的扩张仍在兑现为收入高增。

芯片与半导体

4、国产半导体设备营收高增

2026年上半年国内半导体设备企业合计营业收入同比增长31.1%，刻蚀、薄膜沉积、清洗等关键环节国产设备应用持续扩大。 国产先进DUV光刻设备已进入晶圆厂测试，投影物镜、高功率光源等核心部件仍是重点攻关方向。（来源：国泰海通研报，9月14日）

锐评：国产替代从验证应用向纵深推进，设备与材料环节的国产化率提升是中长期主线，高端设备与核心部件仍是替代空间最大的方向。

5、存储芯片供需持续紧张

2026年二季度全球NAND Flash市场规模环比增长73.1%至767.76亿美元，长江存储市场份额15.0%排名第三。 SK海力士CEO表示存储芯片供应短缺预计持续至2030年底，DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕。（来源：万联证券研报，9月14日）

锐评：AI驱动下存储供需缺口拉大，HBM与先进存储成为产业链最紧俏环节，国产存储厂商在国产替代趋势下份额持续提升。

新能源与电动车

6、碳酸锂价格宽幅震荡

9月14日碳酸锂主力合约收盘价较上日下跌1.84%至132340元/吨，电池级碳酸锂现货价格134250元/吨。 当前仍处旺季，供需相对紧平衡，但市场对明年需求预期偏悲观，价格呈强现实与弱预期博弈。（来源：中信期货日报，9月15日）

锐评：锂价在旺季需求与远期悲观预期之间反复拉锯，供应端矿石改善与冶炼检修结束带来增量，价格重心短期难有趋势性方向。

7、金风科技首批绿色甲醇发运

金风科技内蒙古兴安盟绿色甲醇项目首批产品发往营口港，标志业内首个风电制氢耦合生物质气化制甲醇全产业链实现产业化闭环。公司已与马士基、赫伯罗特等签订累计超75万吨绿色甲醇长期保供协议。（来源：券商研报，9月14日）

锐评：绿电-绿氢-绿色燃料产业关系逐步理顺，绿色甲醇从示范验证进入商业化运营，绿色燃料有望享受初期溢价。

互联网与云计算

8、抖音内测"AI工坊"

抖音在创作者中心小范围测试"AI工坊"，配套产出的"兴趣卡"已进入首页推荐流灰度测试，无需加载独立小程序即可交互。未来抖音或成为各类AI应用的重要公域流量入口，打通AI应用从创作到分发的完整闭环。（来源：券商研报，9月13日）

锐评：超级平台切入AI应用分发，AI应用的商业化路径从"独立获客"转向"平台流量分发"，格局正在重塑。

硬件与消费电子

9、算力PCB进入业绩兑现期

8月中旬以来，超算力PCB主流料号已全面转入大规模量产并维持满载至年底，Rubin约570万颗及谷歌TPU V8拉货同步兑现。高阶HDI、高多层产能持续紧缺，正交背板与mSAP工艺升级继续抬升单机价值量。（来源：券商研报，9月14日）

锐评：算力PCB从"预期驱动"进入"业绩兑现"，核心料号满产与材料涨价传导形成共振，三季报有望成为板块业绩验证的重要窗口。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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