产联社研究员｜于飞

1、工信部等九部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》

2、8月经销商库存系数升至1.58，高于行业警戒线

3、大众集团：与印度JSW签署非约束性谅解备忘录，拟在印度成立合资企业

4、比亚迪：取消在马来西亚自建工厂，改与当地伙伴合作

5、小马智行：启动欧洲全无人Robotaxi载客测试

一、政策风向

1、工信部等九部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》

9月10日，工业和信息化部等九部门联合印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，按照"1+4"结构提出面向2030年的系列发展目标。

总目标为：推动我国智能网联新能源汽车全产业链优势进一步巩固，进入世界汽车强国行列；国内新能源乘用车、商用车在各自领域新车总销量占比分别达到70%、40%，具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用。

四个细分目标包括：

（1）关键技术水平有效提升，乘用车平均燃料消耗量和纯电动乘用车平均电能消耗量分别降至每百公里3.3升和11.5千瓦时左右，高速公路、城市快速路及部分城市道路实现高度自动驾驶；

（2）产业结构持续优化，全员劳动生产率较2025年提升15%，培育若干家进入全球前十的整车企业和全球百强零部件企业；

（3）国际化发展新局面初步形成，中国汽车品牌美誉度与国际标准法规话语权进一步提升；

（4）经济社会效益增强，汽车产业国民经济支柱地位进一步凸显，率先实现碳达峰。

为保障目标落地，《规划》部署了提高技术创新能力等5方面17项重点任务，同步设置4个重大工程和3个重点行动。

锐评：“1+4”目标对渗透率、能耗、智驾和全球竞争力均提出量化要求，车企需同步推进产品结构、技术升级与国际化布局，产业竞争的维度将转向综合能力比拼。

二、行业趋势

2、8月经销商库存系数升至1.58，高于行业警戒线

中国汽车流通协会9月10日发布2026年8月“汽车经销商库存”调查结果：8月汽车经销商综合库存系数为1.58，环比上升6.8%，同比上升20.6%，高于1.5的警戒线。

分品牌看，高端豪华及进口品牌库存系数为1.93，合资品牌为1.73，自主品牌为1.45。

据乘联分会数据，8月全国乘用车市场零售154.1万辆，以此粗略测算，8月末汽车经销商库存总量约244万辆，渠道整体库存规模较7月末小幅上升。

协会指出，8月车市虽呈现一定修复，但终端需求根基尚不稳固，经销商库存压力走高，行业整体仍处于筑底调整阶段。

锐评：库存系数突破警戒线叠加需求根基不稳，经销商资金周转压力上升。高端豪华与合资品牌库存压力显著高于自主品牌，反映高端与合资品牌当前库存压力更为突出。

三、企业动态

3、大众集团：与印度JSW签署非约束性谅解备忘录，拟在印度成立合资企业

近日，大众集团与印度JSW集团已签署非约束性谅解备忘录，拟就双方在印度乘用车业务领域建立合作联盟展开进一步探讨。

斯柯达汽车大众印度公司证实，双方计划在2026年底前达成最终具有约束力的协议，拟议联盟将通过新设实体运营，独立于JSW现有业务。

合作旨在通过扩大产品供给、深化本地化及增强制造与研发能力来提升竞争力。

锐评：大众以合资模式深耕印度这一全球第三大汽车市场，旨在降低成本和增强本地竞争力。在印度本土品牌与日韩系车企夹击下，合资能否实现盈利仍是关键考验。

4、比亚迪：取消在马来西亚自建工厂，改与当地伙伴合作

9月11日，比亚迪已搁置马来西亚霹雳州丹绒马林自建组装厂计划，转而与当地一家具备完整本地组装能力的成熟企业深入谈判代工合作。比亚迪马来西亚董事总经理Jacob Ma表示，原自建工厂“将不会继续推进”，但公司“将继续深耕马来西亚”，目标不变。

调整主因是马来西亚要求本地组装车辆最高需要将80%用于出口，双方未达成一致；同时自2026年7月1日起，进口整车电动车到岸价须不低于20万林吉特且电机功率不低于180千瓦，比亚迪部分主力车型低于该门槛，本地组装必要性上升。

比亚迪2022年进入马来西亚市场，累计销量超3.5万辆，2025年以14,407辆居当地电动车销量首位。

锐评：从自建工厂转向代工合作，比亚迪以更轻资产的方式应对马来西亚政策门槛。这一模式调整反映出中国车企出海正从自建工厂转向借力本地伙伴，灵活性和落地速度或成新一轮海外布局的关键考量。

5、小马智行：启动欧洲全无人Robotaxi载客测试

9月10日，小马智行联合克罗地亚本地合作伙伴Verne，在萨格勒布公开道路启动欧洲全无人Robotaxi载客测试，标志着中国自动驾驶技术在欧洲全无人商业化取得重要进展。

测试线路总长22公里，连接Verne总部与弗拉尼奥·图季曼机场，后续将逐步扩大运营覆盖范围。

本次测试使用小马智行第七代Robotaxi，搭载自研L4级域控制器与安全操作系统，具备多重冗余安全架构。

萨格勒布项目已取得当地公开道路载客测试全部审批许可，按照规划，小马智行计划2026年底将全球Robotaxi车队规模扩展至超过3500辆，业务覆盖全球20余座城市。

锐评：中国自动驾驶企业以“技术输出+本地运营”模式切入欧洲市场，为Robotaxi全球化提供了可复制的商业化路径。从国内技术验证到海外落地运营，小马智行的进展表明中国自动驾驶方案正从“跟随”转向“输出”。

信息来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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