产联社研究员｜李小满

【大宗产研】

• Eramet旗下PT WBN镍矿项目启动采矿作业逐步重启
• 伊朗暂时停止向外国船舶征收10%运费附加费
• 发改委对国内成品油价格采取临时调控措施
• 沪硅产业表示硅片价格修复红利将在下半年逐步释放
• 盛屯矿业表示负债率偏高系海内外铜金银矿山投入所致，中长期将动态管控压降杠杆

有色金属

1. Eramet旗下PT WBN镍矿项目启动采矿作业逐步重启

10日，法国矿业企业Eramet发布公告，旗下PT Weda Bay Nickel（PT WBN）项目已取得印尼主管部门许可，正式启动采矿作业的逐步重启工作。该矿山此前已开展为期约4个月的维护保养，此次复产对应的是2026年下半年RKAB镍矿配额，Eramet暂未对外披露本次获批的具体配额规模。

公告提到，本次复产将采用渐进式推进方案，复产节奏受多重因素制约，包括施工承包商人员就位、采矿设备重新调配、年度采矿计划调整以及各类行政审批事项落地进度，短期内难以快速恢复至满产状态。

锐评：印尼镍供给端多空交织，WBN复产对应2026下半年RKAB配额，但渐进式推进短期难满产，镍供给恢复节奏偏慢。。

能源化工

2. 伊朗暂时停止向外国船舶征收10%运费附加费

10日，伊朗政府已下达指令，暂时停止向进出伊朗、运输石油、天然气及液态能源产品的外国船舶征收10%运费附加费。此次调整发生在霍尔木兹海峡海上局势持续紧张的背景下，被视作伊朗一项重要的战术调整，将直接影响全球能源航运成本与贸易流向。

伊朗方面表示，暂停征收附加费可以降低能源海运成本，提升外国船队承接伊朗进出口能源货物的意愿，保障本国能源贸易通道运转。值得注意的是，本次政策为临时暂停，并非永久取消该收费项目，后续是否重启，仍取决于地区局势与伊朗国内决策。

锐评：此前霍尔木兹通行量达到5月最低，伊朗暂停附加费降低能源海运成本、提升外国船队承接意愿，是保障本国能源贸易通道运转的务实之举，但为临时暂停非永久取消，政策有反复的可能。

3. 发改委对国内成品油价格采取临时调控措施

据国家发改委公告，8月28日国内成品油价格调整以来，美伊冲突再度升级，国际市场原油价格持续大幅上涨。为减缓国际油价上涨对国内的冲击，在保持现行价格机制框架的基础上，对国内成品油价格采取临时调控措施。根据现行价格机制计算，9月11日国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别应上调435元、420元，调控后实际上调260元、250元。

锐评：美伊冲突升级、EIA上调油价预期，汽柴油应上调435/420元实际调260/250元，政策在保持机制框架基础上临时调控，体现对国内油价的温和对冲。

公司动态

4. 沪硅产业表示硅片价格修复红利将在下半年逐步释放

沪硅产业在9月11日召开的2026年半年度业绩说明会上表示，2026年上半年，国内硅片市场逐步企稳回暖，公司已结合细分产品规格、应用领域及客户合作情况，有序开展价格优化与业务磋商。预计国内硅片相关价格修复红利将在2026年下半年逐步释放。

锐评：半导体硅片市场企稳回暖，价格优化有序开展，半导体上游涨价传导扩散，但价格传导存在时间差。

5. 盛屯矿业表示负债率偏高系海内外铜金银矿山投入所致，中长期将动态管控压降杠杆

盛屯矿业在9月11日召开的2026年半年度业绩说明会上表示，现阶段负债率偏高，主因是公司投入海内外优质铜金银矿山资源带来的阶段性结果。当前海内外项目刚完成资源交割阶段；公司对资本开支实行动态管控，优先保障偿债与矿山运营，根据金属价格灵活调整新增投入。中长期，随着产能释放，经营性现金流持续增厚，公司有明确压降负债率的目标，稳步将杠杆降至行业合理水平。公司的资源投资均经过严格测算，未来项目现金流贡献可逐步消化负债。

锐评：海内外项目完成资源交割后优先保障偿债与运营，金属价格灵活调整投入，中长期现金流增厚压降杠杆。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

本文内容仅供参考，不构成投资建议

商务合作/报料请联系侯经理 18801065284（微信同号）