“十五五”时期金融工作重点有哪些？央行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局最新发声

9月10日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍金融领域贯彻实施“十五五”规划，推动金融强国建设有关情况。

“十五五”期间，央行货币政策框架如何优化？我国国际收支将会呈现怎样的发展态势？资本市场投融资综合改革有哪些重点？如何提升监管有效性、促进行业稳健运行？如何进一步提升跨境贸易和投融资便利化水平？

针对这些市场关注的热点问题，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局在这场发布会上一一予以回应。

图片来源：每经记者 周逸斐 摄

央行货币政策框架如何优化？

中国人民银行副行长陆磊提到，在目标上，将坚定保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长，有效支持实体经济高质量发展。同时逐步淡化数量型中介目标，更加注重发挥利率调控的作用。

在工具上，不断健全市场化的利率形成、调控和传导机制，增强政策利率引导作用，引导短端货币市场利率围绕政策利率更加平稳运行，进一步畅通由央行政策利率向市场基准利率、再到各种金融市场利率的传导。

汇率方面，中国实施有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，同时防范市场“羊群效应”和非理性预期的自我强化。中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。

资本市场投融资综合改革有哪些重点？

中国证监会副主席李超提到几方面考虑：

一是更大力度激发市场活力。今年以来，沪深两市IPO（首次公开募股）的平均审核周期已经缩短至6个月左右，一些优质公司再融资审核不到一个月。证监会将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，动态完善上市标准体系，加快修订再融资注册办法等制度规则。

二是更大力度夯实稳的基础。今年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底继续增长12.5%。证监会将持续健全“长钱长投”的市场机制和生态，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例。

三是更大力度提升监管效能。今年前8个月查办证券期货违法案件644件，罚没款将近100亿元。通过各类方式为投资者挽回损失50多亿元。

四是更大力度加强法治保障。修订后的证券公司监管条例有望于近期出台。还将抓紧推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制定修改。

如何加强上市公司全链条监管？

李超表示，一是更加突出“优结构”。为适应产业转型和构建现代化产业体系进程，2024年以来，科技创新企业在新上市公司中占比已经超过九成，科技板块市值较之前增加超过80%。证监会将继续严把发行上市入口关，加大退市监管力度，加强退市后监管和退市过程中的投资者保护，坚决防止“一退了之”。

二是更加突出“防造假”。连续三年开展打击和防范上市公司财务造假专项行动，累计查办财务造假案件247件，作出行政处罚156起，罚没接近100亿元。

三是更加突出“促治理”。将深入实施新一轮上市公司治理专项行动，进一步严格规范控股股东、实控人减持等行为，加强董事高管任职履职离职全流程监管。

四是更加突出“增回报”。2024年“并购六条”出台以来，上市公司累计披露重大资产重组370单。新“国九条”以来，上市公司累计分红、回购超过7万亿元，超过2000家公司连续5年分红，超过1000家公司开展中期分红。下一步将着力构建活而有序的并购市场生态，大力督促引导上市公司强化投资者回报意识。

如何提升监管有效性、促进行业稳健运行？

金融监管总局副局长丛林提到，首先，分类施策优化金融机构体系。将深入研究不同类型的机构“能干什么、不能干什么”，厘清经营边界和行为“红线”，引导金融机构深耕主业、错位发展。

第二，扎实推进地方中小金融机构改革化险。强化央地协同、凝聚监管合力，稳妥有序推动地方中小金融机构风险处置。

第三，多措并举营造良好行业生态。引导金融机构树牢正确政绩观、经营观、业绩观、风险观，切实摒弃规模情结，推动由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变。大力整治“价格战”、违规返佣、“高息高返”等行为。

国际收支将呈现怎样的发展态势？

国家外汇局新闻发言人、副局长李斌表示，综合内外部环境来看，“十五五”时期，我国国际收支有望呈现规模提升、结构优化、总体平衡的发展态势。

从主要反映跨境贸易收支的经常账户来看，“十五五”时期，制造业转型升级、新兴产业发展将支持我国外贸稳步增长，商品结构也会更加优化。同时，我国服务贸易发展也在逐步加快，贸易结构逐步转向货物和服务协同发展。

从反映跨境投融资情况的金融账户来看，“十四五”时期，我国对外投资年均规模超过5000亿美元，2025年末对外资产存量接近12万亿美元，比2020年末增长了33%。来华投资总体呈现净流入，2025年末各类来华投资存量已经接近8万亿美元。“十五五”时期，我国跨境投融资有望保持活跃，金融市场开放将有序推进，对外资产和负债规模有望进一步增加，结构也将继续优化。

从国际收支总体格局来看，我国经常账户顺差流入的资金，通过对外的实业和金融投资运用到全球，推动国际收支总体平衡，并促进了投资伙伴国产业和金融市场的发展。“十五五”时期，我国外贸出口和进口发展将更加协调，对外投资和来华投资将进一步扩展，国际收支有望保持基本平衡。

如何进一步提升跨境贸易和投融资便利化水平？

在进一步提升跨境贸易便利化水平方面，李斌表示，将以外汇展业改革为抓手，推动便利化政策从注重业务管理转向更为注重主体便利，对诚信合规主体赋予更高的综合便利度。今年7月末，全国适用跨境贸易外汇业务便利化政策的优质企业已经超过5万家。

此外，将统筹好发展和安全，提高资本项目开放水平。

在直接投资领域，简化外商直接投资登记办理流程，缩减资金使用负面清单，吸引更多外资企业在华投资兴业，提高跨境投资资金汇兑便利，促进“引进来”和“走出去”协同发展。下一阶段，国家外汇局结合企业诉求，将陆续出台新的跨境投资便利化措施。

在跨境融资领域，稳步提高跨境融资自主和便利程度，构建规则简明、操作便利、监管有效、风险可控的跨境债权债务宏观审慎管理框架。围绕做好金融“五篇大文章”，继续拓展科技企业跨境融资便利化政策，扩大绿色外债外汇便利化试点政策范围。人民银行、国家外汇局还将推进跨国公司本外币一体化资金池政策迭代升级。

在跨境证券领域，进一步提升证券发行市场开放度，推动证券交易市场开放规则和国际基本接轨。

推动人民币国际化有哪些政策考量？

“总体看，人民币国际化是一个持续稳步的发展过程，是不可逆的大势。”陆磊表示，按全口径计算，人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三。

展望“十五五”，央行将以服务实体经济、促进贸易投资便利化为导向，为境内外主体持有、使用人民币营造更加良好的环境。重点在以下几个环节中推进。

一是加强国际货币金融合作。积极推进全球金融治理改革完善，扩大双边本币结算。扩大货币互换协议覆盖面，支持境外央行推出常态化政策工具，使用人民币互换资金支持贸易投资。

二是优化跨境人民币政策体系。增加高质量政策供给，提升人民币跨境贸易投融资使用便利度和使用水平。

三是深化金融市场高水平对外开放。推进市场规则与国际接轨，拓展金融市场互联互通，优化沪深港通、债券通、互换通等机制，推动向在岸市场全面开放转变。加快上海国际金融中心建设，推动建设人民币资产配置中心和风险管理中心。

四是持续完善人民币跨境支付体系建设。优化人民币跨境支付系统（CIPS）功能与服务，推进快速支付系统、二维码支付等互联互通，积极推动数字人民币在跨境场景中的使用。

五是继续支持人民币离岸市场健康发展。优化人民币清算行布局，健全多层次、跨期限的流动性供给机制，保持离岸市场人民币流动性充足、稳定。常态化发行国债和中央银行票据，丰富高等级人民币资产池。在重点区域上，推进香港离岸人民币枢纽建设，支持伦敦、新加坡、迪拜等人民币离岸市场差异化发展。

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