日央行委员偏鹰表态 日债收益率上行 原创

摘要：日本央行审议委员释放继续加息信号，市场对9月加息的预期进一步升温，日债收益率普遍上行。与此同时，较高的本土收益率正在提高日本国内资金留在本土市场的吸引力。

产联社编辑 | 开蓉蓉

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【产联社】日本央行官员释放偏鹰信号，市场加息预期进一步升温。9月10日，日本央行审议委员增一行在福井市发表演讲，称日本基础通胀率已非常接近2%的目标，央行将继续上调政策利率并调整货币宽松程度，若通胀进一步加速，可能不得不快速上调利率。

此番表态发生在9月17日至18日议息会议前夕，隔夜指数掉期市场对9月加息25个基点至1.25%的定价概率已升至97%以上。

当日日债收益率收盘全线上行，10年期收于2.894%，30年期收于3.985%；日元交投于153.30附近，徘徊六个月高位。惠誉前一日警告，日债收益率上升或促使国内机构资金回流。市场关注点已转向下周央行决议的措辞力度。

增一行在福井市向当地商界领袖发表讲话时表示，日本已摆脱通缩，但一年至两年期限的实际利率仍为负值，可能推高房地产价格并促使企业过度投资，负实际利率状态应尽快得到纠正。

他认为，日本央行需要进一步加息，使政策利率稳步进入名义中性利率的估算区间，按自然利率估算加2%通胀目标推算，该区间约为1.1%至2.5%，而现行政策利率为1%。

增一行同时指出，企业将成本上涨转嫁至销售价格的意愿正在增强，近期企业商品价格指数同比上涨约7%，日元贬值对物价的影响较过去更加明显。

此番讲话是9月议息会议前最后一位按计划发言的央行审议委员。据知情人士透露，日本央行倾向于将基准利率上调25个基点至1.25%，且不排除此后加快加息步伐的可能性。

9月10日，日本国债市场收盘，收益率全线上行。据フィスコ收盘数据，10年期国债收益率报2.894%，20年期报3.722%，2年期报1.810%，5年期报2.209%。30年期收盘报3.985%，逼近4%关口，40年期报4.07%。长期国债期货9月限合约收于126.29日元，高于开盘的126.16日元，盘中高点126.34日元，低点126.04日元。

当日上行受美债带动，美国财政部债券回购公告不及预期，10年期美债收益率维持在4.85%附近高位，中东冲突升级推高油价亦加剧了通胀与加息担忧。

财政状况构成中长期压力。9月4日，日本各省厅提交的2027财年预算申请总额达143.1万亿日元，其中债务偿还及利息支出申请36.64万亿日元，刷新历史纪录，较2026财年初始预算增加17.1%。财务省将预算编制假设利率由此前的3.0%大幅上调至3.8%。

美元兑日元9月10日盘中下探153.28后回升至153.70附近，日元仍徘徊六个月高位。日元走强与美日联合干预相关，约一个月前美日联手买入日元，为1998年以来首次协调干预，日本财务省数据显示过去一个月日本动用创纪录的964亿美元支持本币。

收益率上行开始影响资金流向。惠誉9月9日发布报告称，日债收益率上升可能促使国内机构投资者将更多资金留在国内，预计2026年和2027年日本央行政策利率上升速度将快于市场预期，较高的本地收益率将降低国内机构追逐海外资产的意愿。日本财务省9月10日公布的数据显示，外资连续第三周净买入日本长期国债，上周净买入额为4496亿日元，但较前一周的5091亿日元有所收窄。日经225指数当日收涨0.20%，报65270.95点。

信息来源：综合朝日新闻、时事通信、路透社、共同社等媒体当日报道，以及日本财务省、惠誉评级、日本央行公开数据。

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