小摩：锂价短期承压 ESS需求支撑中线展望 维持赣锋锂业增持评级

9月至今，碳酸锂期货价格下跌10%至每吨14.05万元，中国锂业股同期下跌9%至11%，跑输恒指0.6%的跌幅。尽管宁德时代旗下枧下窝锂矿复产存在不确定性，理论上应支持供应收紧，但上海有色网修订库存分类，使报告库存较此前序列增加约9.4万吨，市场焦点转向库存及需求验证。新框架虽仍显示去库存，但库存总量增加的数据超出市场预期，引发上周五起由情绪主导的沽售。小摩认为锂价短期或下探至每吨13万至13.5万元，但中线展望仍受下游需求尤其是储能系统（ESS）支持。该行维持赣锋锂业“增持”评级，目标价70港元。（产联社）