中金维持阳光保险跑赢行业评级，目标价5.55港元

中金发布研报称，阳光保险当前交易于0.3x/0.2x 2026e/2027e P/EV，维持公司盈利预测、跑赢行业评级和目标价5.55港元不变，对应0.4x/0.3x 2026e/2027e P/EV，较当前股价有60.9%大涨空间。阳光保险1H26归母净利润同比+38.5%至46.9亿元，寿险新业务价值（NBV）同比+16.4%至46.6亿元，均基本符合该行预期。寿险分红险转型推动NBV对投资收益率下行50bp敏感性改善9.2ppt至19.9%。阳光财险1H26剔除保证险后原保费收入同比+5.3%，整体综合成本率同比-0.1ppt至98.7%。（产联社）