季度亏损141亿，美团坚持不打价格战靠什么赢？ 原创

激烈竞争下，美团核心本地商业板块经营亏损141亿元，这是其三年来的首次季度亏损。

11月28日，美团交出了一份令人惊讶的财报。财报显示，第三季度美团营收955亿元，同比增长2%，但经调整净亏损高达160亿元，而去年同期盈利128亿元。

造成这一局面的主要原因是其核心本地商业板块的巨额亏损。该板块经营亏损141亿元，亏损率达20.9%，而去年同期则盈利146亿元。

面对亏损，美团明确归因于“外卖行业的激烈竞争”，并表示坚决反对外卖价格战低质量低水平恶性竞争。那么接下来，美团又将如何应对？

外卖大战升级，亏损趋势将延续

今年以来，以外卖为代表的本地生活服务领域竞争激烈。随着美团第三季度财报的公布，三大平台均提交了其外卖大战下的阶段性“成绩单”。

财报显示，核心本地商业作为美团的主要收入来源，本季度收入同比减少2.8%至674亿元。

营销开支的大幅增加是亏损的重要原因之一。为应对竞争，美团核心本地商业持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度，三季度的销售及营销开支同比激增90.9%至343亿元，占收入百分比从19.2%飙升至35.9%。

作为外卖大战的挑起者，京东同样因包含外卖在内的新业务投入而利润受损，呈现“高投入、高增长、高亏损”的特点。财报显示，京东三季度新业务亏损157.36亿元，营销开支同比增长110.5%至211亿元。

阿里巴巴在三季度的销售和市场费用投入高达664.96亿元，比去年同期多出340亿元。尽管阿里没有明确披露外卖业务的具体投入，但业内分析认为，新增的开支中，大多投进了外卖市场。

面对亏损和外卖行业之后的竞争，美团表示，将进行必要投入以维持领导地位，但不会参与价格战，而是根据竞争态势动态调整资源，持续强化服务体验与运营效率优势。

因此，对于第四季度的展望，美团在财报中预计“核心本地商业板块及公司整体层面的经营亏损趋势将延续”。

用户数据增长亮眼，技术构筑核心壁垒

尽管面临巨额亏损，但持续的投入也为美团带来了用户层面的增长。

过去12个月，美团的交易用户数突破8亿大关。美团APP的日活跃用户数同比增长超过20%，餐饮外卖月交易用户数也创下历史新高。

据美团财报电话会议透露，近期美团的市场份额与订单量已出现回升，在中高客单价订单领域保持领先地位——客单价15元以上的订单GTV占比超三分之二，30元以上订单占比约70%，平均净客单价持续显著高于其他平台。

这些数据表明，美团在外卖场景有着强用户心智与服务优势，其核心用户保持高留存率，消费频次与粘性也在稳步提升，尽管用户通常安装多个本地服务应用，但美团始终是数亿消费者的首选平台。核心用户消费频次数倍于平均水平，即使在激烈竞争中仍展现强品牌认可与忠诚度——高频高客单用户更看重配送体验、供给质量与服务确定性，而非单纯低价。

而这背后所依靠的，除了多元化的投入，还有关键护城河——智能调度系统，官方称之为“超脑即时配送系统”。

据美团官网介绍，这一系统借助了机器学习、运筹优化和IoT等关键技术手段，能够突破复杂地理数据精准识别、千亿级骑手轨迹挖掘、城市级全局并行优化调度、毫秒级配送路径规划、骑手智能助手等关键技术难题，构建了完整、高效的即时配送整体技术体系。骑手规划1次路线平均耗时仅需0.55毫秒，每小时路径规划可达29亿次，显著提升了配送效率和用户体验。

全领域竞争加剧，美团多维筑牢自身优势

除了外卖战场，本地生活服务的其他业务也正迎来更激烈的竞争。

本地生活服务市场的巨大潜力吸引了众多玩家入局。据艾瑞咨询预测，2025年中国本地生活服务市场规模将达35.3万亿元，年复合增长率12.6%。

近期，各大平台纷纷加码到店业务。高德地图上线了“扫街榜”，基于用户真实导航行为、芝麻信用积分以及AI算法推荐店铺。抖音发布了“心动榜酒店”，基于用户的点赞、评论等线上互动数据进行评选。小红书则上线本地生活业务“小红卡”，以餐饮、休闲展览类为切入口。

面对多线作战的竞争格局，美团正在通过多种方式巩固自身优势。

在闪购业务方面，美团正深化与品牌商的合作，推出“品牌官旗闪电仓”，提供24小时经营的品牌商品即时配送服务。双十一期间，已有数百个品牌入驻，活动首日部分品牌在官方闪电仓的销售额实现三倍增长。

到店业务方面，美团基于十年运营已积累了超250亿条真实用户评价，成为了消费者信任并选择本地服务的首选平台，同时拥有最广泛的本地服务品类覆盖与选择，能够为用户提供包括订座、多元化团购券、到店点餐、支付及会员权益的一站式服务。

在技术投入方面，美团三季度研发投入69亿元，同比增长31%。先后发布了LongCat-Flash系列多款开源模型，迭代AI工具，为商户提供更个性化的智能服务。

在海外市场拓展方面，旗下外卖平台Keeta正加速全球布局，相继进入中东地区和巴西市场。

结语

“面对行业竞争变化，我们持续巩固核心竞争力，保持行业优势地位。”美团CEO王兴表示，“美团将继续围绕‘零售+科技’战略，不断迭代产品与服务，更好满足用户需求，引领行业可持续增长。”

纵观全局，本地生活领域的竞争已从单纯的外卖业务，扩展至包括到店、酒旅、即时零售等更广泛的生态竞争。

未来，具备更完整生态体系、更强技术能力和更优质服务的平台，将在这场持久战中占据优势。